本周受大行卖债影响，叠加交易商协会连出调查通报影响，债市出现调整。
【期限利差方面】
国债10-1利差持平在74bp，国开10-1利差持平在59bp，曲线形态变化不大。
【展望后市】
7月信贷及宏观数据显示需求端仍缺少弹性，当前经济依然运行在新旧动能转换磨合期，基本面尚未出现根本性修复的迹象。此背景下，“资产荒”主线预计将持续，中长期视角广谱利率依然存在下行空间。
短期来看，考虑到政策调控目标或在于避免单边预期持续强化形成的风险，利率过快向下或大幅向上或都不是央行本意，预计市场调整风险有限，长债收益率或将进入震荡阶段。
数据来源：wind
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