认为“低估”的机构:4家
国联证券 估值:21.88元
考虑到短期市场交易情绪影响公司投资收益,我们下调盈利预测,我们预计公司24-26年营收分别为238/241/253亿,分别同比+2%/+1.3%/+5.2%,归母净利润分别为70/74/81亿,分别同比+0.6%/+4.8%/+10.3%;EPS分别为0.92/0.96/1.06元/股。我们认为随着权益市场以及新发基金回暖,公司业绩有望修复,并结合公司历史情况,在当前时点,给予公司23年1.2倍PB,目标价21.88元,维持“买入”评级。
海通国际 估值:21.53元
投资要点:2023年三季度公司仅自营收入同比显著改善,但其环比降幅较大,同时其余业务条线收入均有所下降。中长期看,公司财富管理持续深化,参控股头部公募基金,受益于大资管行业发展契机。投行业务稳步复苏。目标价21.53元,维持“优于大市”评级。
浙商证券 估值:19.83元
广发证券旗下公募基金规模稳步扩张,投行市占率提升,预计2023-2025年归母净利润增速为3%/8%/12%,对应BPS为16.53/17.35/18.27元。给予公司2023年1.2倍PB,对应目标价19.83元,维持“买入”评级。
$广发证券(SZ000776)$$国金证券(SH600109)$$海通证券(SH600837)$
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