呼吁下！成交量持续低迷，“自购潮”何时再来？

2022年十月，上证指数最低下探至2885点，超过20家公募机构自购旗下产品，少则几千万，多则上亿元。随后十一月，上证指数涨幅近9%，并于2023年5月最高涨至3418点。

除此之外，历史上还发生过6次公募“自购潮”，并不是集中自购就能引领市场上涨。

比如，2012年底集中自购，市场依然回落半年之久；2015年6月集中自购，直至来年3月才开启上涨行情；2018年下半年集中自购，直至2019年才开启牛市。总的来看，小行情级别反弹，大致等到自购潮结束后（甚至再等一两个月），而大行情级别反弹，结束后至少还要等半年。

集中自购不能让行情立即反转，但通常被视为释放一种积极的信号，有助于向市场传递信心。眼下，市场成交量持续低迷，或许又到了呼吁机构再次集中自购的时刻！

Wind统计显示，截至2024年8月9日，今年以来一共有122家公募机构有过自购行为。其中，中欧合计370次，国泰合计324次，景顺长城合计323次，自购次数位列业内前三名。从自购产品数量来看，华夏和南方都为33只，同时并列前茅。

从“申购-赎回”来看，除了货币基金和另类投资基金以外，公募合计净申购金额超过18亿元。其中，股票型基金净申购约11.6亿元，混合型基金净赎回超4亿元，债券型基金净申购约2.2亿元，QDII基金净申购约1.8亿元，FOF基金净申购约6.5亿元。

分产品类型来看，易方达、华夏、南方，位列股票型基金净申购前三，广发、华夏、南方，位列混合型基金净申购前三，南方、兴证全球、工银瑞信，位列债券型基金净申购前三。

那么，自购规模靠前的主动权益和债券产品，今年以来表现如何？是不是还值得追呢？一起来看下！数据来源：Wind、Choice，截至日期：2024年8月9日。多类份额，均选A类。

自购规模前5债券基金

兴全祥泰定期开放债券（6个月）：中长期纯债型，净申购金额约2亿元。现任基金经理翟秀华、田志祥，今年以来收益率3.58%。二季报中认为，投资策略以票息策略为主，同时积极把握市场中的结构性交易机会以期增强收益。

南方乐元中短利率债A：短债纯债型，净申购金额约1.7亿元。现任基金经理杜才超，今年以来收益率2.81%。二季报中展望未来，将坚持利率中短端加杠杆策略，辅以利率波段操作，以低风险、稳收益为主要操作目标，争取继续为持有人提供较好的回报。

南方润元纯债A：中长期纯债型，净申购金额约1.4亿元。现任基金经理何康、王润栋，今年以来收益率2.83%。二季报中认为，投资运作上跟随市场趋势，置换部分低息品种至相对高息信用债，小幅增加组合久期至市场中性，继续发挥静态优势，获取超额收益。

兴全兴泰定期开放债券（3个月）：中长期纯债型，净申购金额约1亿元。现任基金经理田志祥等3人，今年以来收益率3.22%。回顾二季报表现，认为在央行的不断提示下，超长端利率债未能继续突破，在高位呈现震荡状态。

工银瑞嘉一年定开债券A：中长期纯债型，净申购金额约0.95亿元。现任基金经理徐博文，今年以来收益率2.75%。回顾二季度表现，认为随着短端利率的不断下行以及央行对长债定价的引导，7年段以上利率债的期限利差明显扩张、相对价值上升，组合将部分中短期限利率债置换为 8-10 年，但央行对定价的持续引导使得期限利差进一步扩张，对组合的相对收益有所拖累。

自购规模前5主动权益

南方宝恒混合A：偏债混合型，净申购金额约1亿元。现任基金经理孙鲁闽，今年以来收益率4.59%。权益配置上，二季度主要集中在公共事业、生物医药、汽车、家用电器、电力设备等业绩增长稳定或低估值相关的行业。固收方面，二季度继续提高AAA评级商业银行二永债占比，止盈部分前期涨幅较大的转债，同时对10年期国开债进行了波段操作。

广发安盈混合A：灵活配置型，净申购金额约0.8亿元。现任基金经理吴敌、宋倩倩，今年以来收益率2.23%。展望三季度，预计债券市场的主线，将依然围绕资产端和负债端两大方向展开。

睿远成长价值混合A：偏股混合型，净申购金额约0.5亿元。现任基金经理傅鹏博等2人，今年以来收益率-11.93%。二季报中认为，随着上市公司中报陆续披露，我们将积极寻找景气成长类公司，筛选的过程和标准会更加审慎，评估好标的未来现金流创造的能力，注重选股的赔率和胜率。

睿远均衡价值三年混合A：偏股混合型，净申购金额约0.5亿元。现任基金经理赵枫，今年以来收益率1.29%。展望下半年认为，当前对高股息公司的追逐已有一些趋势意味，而非完全从价值角度出发。相反的，一些真正的行业龙头白马公司，伴随着其股价低迷，这批公司的股息率已接近或高于无风险利率，考虑到其中有些公司的成长潜力和优秀的商业模式，其隐含的长期回报水平，可能已经明显高于当前市场追捧的一些高股息公司。

华夏招鑫鸿瑞混合A：偏股混合型，净申购金额约0.4亿元。现任基金经理钟帅，今年一月份才发行。二季报中认为，中国经济依然具备较强的内生增长潜力，将继续围绕人工智能技术及其相关产业链挖掘潜在受益投资标的，在保持组合整体相对均衡配置的同时，进一步增加TMT板块配置比例。

机构在市场底部时逢低买入，也是出于价值投资的考量，比如近期沪深300、上证50等主流指数，时不时被某队买入。司令也想呼吁下，在目前成交量低迷、人气明显不足时，机构们是不是也该考虑来波“自购潮”！

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