前面第一篇文章起笔写了个开头。第二篇，我将详细深入展开我对腾讯基本面的分析。注意，这将是公开论坛上看得到的，绝无仅有的深度分析。独家原创，严禁转载。
历来投资一只股票，我都会问自己三个问题：这是一家好公司吗？这家公司还有多大发展空间？买入的价格合适吗？
那么谈#腾讯控股# 这只股票，也离不开这三个问题。
一. 腾讯控股是一家好公司吗？
有人说，腾讯这只股票，就像天上的月亮那么亮眼，从BAT到ATM再到XXX，腾讯的业务已经覆盖老百姓的方方面面，你很难不注意到它。既然是人人都看得到这只股票，问题是，腾讯那么多业务，核心业务是什么？核心竞争力又是什么？你真的看得懂它吗？
在互联网发展的早期，如何实现盈利是所有公司面临的最大挑战。用户对付费服务的接受度很低，而运营成本却极高。腾讯在1999年推出的QQ虽然用户增长迅速，但并未带来收入。直到2001年，腾讯通过与移动运营商合作推出“梦网”增值服务，才实现了盈亏平衡。这一合作使腾讯迅速盈利，并奠定了其未来发展的基础。
马化腾作为一名顶级产品经理，以用户体验为核心，始终保持着对产品的纯粹追求。他的内敛性格使得腾讯在商业变现上并不激进，而是通过自下而上的创新推动公司发展。腾讯的许多成功产品，如QQ秀和后来的微信，都是在员工的创意和推动下，自下而上发展起来的。
腾讯的游戏业务起初是为了增加用户在线时长和探索变现模式。通过观察市场，腾讯意识到游戏不仅是娱乐工具，更是社交工具，人们在游戏上聊天，社交，这对腾讯赖以起价的社交业务显然造成极大的威胁。这一发现促使腾讯大力发展游戏业务，以防止被“游戏”这个本质上的社交平台超越。
腾讯能够成功的从PC时代跨越到移动互联网，离不开关键的人物——张小龙。是微信的诞生和微信支付的推出，使腾讯在移动互联网领域占据了重要地位。尽管腾讯在电商领域的尝试并不成功，但通过开放平台与京东和拼多多合作，腾讯依然在电商领域保持了影响力。
马化腾是个听得进意见的人，他能够听取张小龙的想法，让微信遵照其意愿发展，使得腾讯在移动互联时代没有掉队，而张小龙，绝对是腾讯上下唯一一个有战略决策能力和战略定力的人。腾讯自下而上的决策机制，使其能够不断适应市场变化。不管腾讯的业务是什么，版图有多么的庞大，始终围绕虚拟商品和虚拟服务展开，无论是社交、游戏、音乐还是视频，腾讯都在通过虚拟商品提升用户体验。在企业服务领域，腾讯的策略与其在消费市场的策略类似，专注于提升生产力的虚拟产品，如腾讯云和腾讯会议。
一句话看懂腾讯，擅长做“虚拟商品”，一旦涉及到“实”的业务，例如电商，有实实在在的货物，例如外卖，有实实在在的食物，例如直播卖货，有实实在在的人在销售，等等，都是腾讯所不擅长，做不了的。所以，腾讯以后的新业务，哪块能发展好，哪块会发展的不行，你有判断力了吗？
都说互联网是做连接，可是很多的连接是弱连接，而腾讯，做的是熟人之间的连接，拿到的是互联网的“王炸”牌，拿着一手好牌，想不赢都不行。很多的产品和服务，从社交中发展和生长出来，有天时地利人和的因素，有运气。但是，腾讯的战略规划能力较弱，能不能在互联网这种瞬息万变的行业当中始终笑到最后，这是个很大的隐患。另外，腾讯的生产力水平，跟以抖音为代表的公司相比，生产力已经落后一个代际，在互联网残酷竞争的时代，一时还可以凭借吃老本风光一阵，但AI时代已来，生产力的落后最终会决定企业的业绩表现。
今天就谈这么多，我抛个砖，希望大家多给点意见。第二和第三个问题，看看大家的反馈，如果还想看，我就继续聊。
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