一、全球资产表现
债市：受资金面收敛、债市卖盘增加、7月CPI同比超预期等因素影响，债券收益率震荡上行，中国10年期国债收益率上涨7.50bp；美国10年期国债收益率上涨14.80bp，报3.940%。
另类资产：美国非农数据公布后，国际油价大跌，周中在美国库存利好带动下，油价企稳回升，WTI原油周涨3.83%；富时发达市场REITs周涨0.30%
二、投资策略
1、美联储理事鲍曼称，如果通胀持续下降，将需要降息，如果美国通胀率继续向2%靠拢，逐步降低政策利率将变得合适；5月和6月通胀方面的进展是受欢迎的，但通胀仍令人不安地高于美联储2%的目标，不相信通胀会像去年下半年那样下降，同时关注劳动力市场疲软的风险；美联储9月会议将公布更多经济数据，更广泛地了解金融状况对前景的影响，失业率的上升可能夸大了劳动力市场的降温程度。
2、美国非农爆冷激起全球股市千层浪，叠加日元走强和中东局势进一步紧张等因素，全球股市遭遇“黑色星期一”。亚太市场，日本财务大臣铃木俊一表示，对股市下跌表现出强烈关注。股票价格由市场决定，对于政府而言，重要的是平心静气做出决定。韩国监管当局称，将密切监测外汇和股票市场，并将在必要时迅速采取市场稳定措施。泰国财政部长表示，泰国将在10月份扩大政府股票基金以支持股市。
3、央行：完善住房租赁金融支持体系 支持存量商品房去库存。财联社8月10日电，中国人民银行公众号发文称，未来随着房地产市场定价趋于理性，租赁需求进一步释放，租售比持续改善回升，住房租赁企业运营能力不断提升，住房租赁市场实现商业化可持续发展是有基础的。下阶段，要继续发挥好支持政策对住房租赁产业的推动作用，完善住房租赁金融支持体系，同时，充分调动市场化机构的积极性，通过更多社会资金的投入，建立可持续发展的商业模式，支持存量商品房去库存，助力推动房地产行业转型发展。
4、中国7月CPI同比超预期回升。国家统计局公布的数据显示，中国7月CPI同比增长0.5%，预期增长0.3%，前值增长0.2%；环比增长0.5%，前值下降0.2%。7月PPI同比下降0.8%，持平预期和前值；环比下跌0.2%，持平前值。CPI各维度环比总体强于季节性，食品是主要动力，服务偏弱（除旅游外，家庭快递医疗教育均弱于季节性）。猪肉占CPI比重约1.2%，同比涨20.4%（2023年来最大），拉动CPI约0.24个点。分析人士认为，国内物价有望延续温和回升态势，但居民收入和消费预期恢复仍需时日，年内低通胀格局不变。
5、当地时间8月11日，2024年巴黎奥运会将落下帷幕。法国央行9日发布的月度经济调查显示，受益于奥运会相关活动带来的暂时提振，法国经济第三季度有望增长至少0.35%。通过对8500家公司和机构的调查，法国央行表示，由于奥运会门票销售和电视转播权合同带来的收入，法国国内生产总值（GDP）预计将增长0.35%至0.45%，而前两个季度的增幅为0.3%。
6、投资策略
A股：近一周A股市场主要受到外围股市波动的影响，但A股表现出相对的韧性，部分板块如教育、游戏、白酒和旅游等表现出抗跌性，申万一级行业食品饮料和房地产表现较好，涨幅均超3%。
整体来看，市场受外部环境影响，再度回到低位，情绪修复受挫。市场面临的主要问题是资金的供给不足，但中长期看，美元降息预期的提升，有利于缓解国内资产的压力，市场短期更多的是心理因素的影响。
截至8月9日，集思录估值温度计3.88，已经在底部区域很久了。
港股：近一周全球市场多数收跌，港股逆势上涨。南向资金流入较为明显，累计流入139.80亿 元，8月7日流入超100亿，较此前有明显涨幅。从EPFR数据来看，近一周中长期外资仍持续流出港股，或仍与国内基本面有关，从港股国际中介持股比例来看，略有上涨，指向交易型外资或有流入。短期来看，外围市场波动或影响港股市场情绪面。8月港股中报处于集中披露期，业绩利好带来的催化效果值得关注。
截至8月9日，恒生指数市净率0.85倍，处在近十年4.99%分位点，估值水平处在历史低位，投资价值显著。
美股：国际衍生品智库分析师认为：7月非农就业不及预期、失业率触发了萨姆规则，引发了市场对美国经济衰退和“硬着陆”的担忧，一些机构认为美联储错过了降息时机。叠加日元飙涨导致套利交易的平仓，近期金融市场陷入到了巨大的震动之中。但随着最新的美国初请失业人数意外低于预期，以及美联储官员的中性发言，缓解了非农报告带来的焦虑，美债修正了降息预期开始回落，美股企稳小幅反弹。未来全球流动性风险是否再度来袭主要取决于美国经济走向和降息的落地情况。
美债：近一周经济数据边际回暖，关于衰退预期的交易有所收敛，各期限美债收益率集体反弹，长端利率上行幅度更大。至于后续，本周美国将公布7月CPI和零售销售等重要数据，若美国经济数据维持稳健，短期美债收益率继续下行空间或有限。
特别提示：市场有风险 投资需谨慎
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