据交易商协会8月7日消息，近日，交易商协会监测发现，江苏常熟农村商业银行股份有限公司、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有限公司在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。
4家机构中，常熟银行和苏农银行是A股上市银行，昆山农商行正在A股IPO排队。
值得一提的是，常熟银行在过去的三年里连续实现营收与净利润的双位数增长，PB（市净率）在同业中处于领先状态甚至还曾多次登顶，交易商协会消息发布后该行股价大跌，但即便如此以8月8日收盘价计算，PB也高于在A股银行中排名第三，在宁波银行之上。
《21财经》记者以投资人身份联系了常熟银行投资者关系部门，相关人士向记者表示，该协会是个自律组织，我们是协会的会员，该组织有权力对下属协会会员单位进行自律检查。目前公司根据协会要求给予我们债券的交易情况、数据，现在在做排查。该人士表示，目前调查尚无结论，并称，“昨天官方只是报出来，正式的调查通知今天才会到，目前还没拿到。” 此事对常熟银行日常经营是否会产生影响？该人士表示，“经营最终要根据协会检查之后进行判定，是否对我们（后续）债券交易买卖有影响，要根据他们结果来了，暂时还不太清楚”。
交易商协会全称：中国银行间市场交易商协会，是由市场参与者、中介机构及相关领域的从业人员和专家学者自愿组成的，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场、黄金市场和衍生品市场在内的银行间市场的自律组织。交易商协会经国务院同意、民政部批准于2007年9月成立，为全国性的非营利性社会团体法人，接受业务主管单位中国人民银行和社团登记管理机关民政部的业务指导和监督管理。交易商协会会员涵盖银行、信用社、证券公司、保险公司、信托公司、基金公司、财务公司、工商企业等各类机构。
虽然交易商协会不是监管部门，但协会成员十分强大：中工农建交五大国有行董事长、行长、副行长担任会长、副会长，此外副会长成员还有国开行、招行、中国人寿等机构的核心高管，值得注意的是人行金融市场司司长邹澜也在协会担任副会长。
可以看出，虽然交易商协会是自律组织，但协会在金融领域尤其是银行业的影响力不可小觑。
常熟银行2024年一季报显示，截至2024年3月末，该行投资收益同比增加276.76%，原因是交易性金融资产等投资收益增加；苏农银行交易性金融资产同比增加52.37%，一季度投资收益明显增加是基于债券投资增加。2023年末，常熟银行金融投资金额达868.54亿元，地方政府债和国债占比较高，其中地方政府债金额达250.18亿元，占比28.80%，国债金额达201.05亿元，占比23.15%。
而苏农银行金融投资达622.23亿元，其中政府债券金额达327.13亿元，占比最高，为52.57%。昆山农商行、江南农商行2023年年报显示，金融投资中交易性金融资产分别为174.67亿元、306.26亿元。
除常熟银行外，《21财经》记者还以投资者身份致电苏农银行询问相关事宜，相关人士回应称，目前银行正在全力配合交易商协会进行调查，并没有定性的结果出来，若后续有结果会通过公告披露。提及对公司财务和声誉的影响，该人士回应称，今日股价确实跌的比较厉害，但是目前公司经营一切正常，目前还无法判断后续的影响。
《每日经济新闻》记者注意到，去年“债牛”行情使得买债成为不少银行的创收利器。以A股银行为例，记者梳理发现，去年超八成银行中收下滑，但整体非息收入却实现了正增长，背后便是债牛行情对银行投资收益的强力带动，超七成银行实现投资收益不同程度增长，多家银行解释为债券投资收益增加所致。
2024年，“债牛”行情延续。我国中长期债券收益率下行较为明显，30年期国债收益率运行至进入2.5%下方，10年期国债收益率一度创20年来最低。
今年上半年，农商行大举买债的情形更是引发市场关注，监管也在今年3月调研农村金融机构的债券投资情况。
农商行配债需求为何大幅增长？招商证券研报认为，主要受到两方面因素驱动：一是负债增速快、私营部门存款占比上升显著，从而提供稳定的长期资金；二是2022年以来大行放贷不断下沉，农商行信贷投放存在一定压力，并加大了对债券的配置。
同时，监管因素对农商行配债也有一定影响。根据《关于加强农村合作金融机构资金业务监管的通知》，不同监管评级的银行在可投资的债券品种在评级上面临一定的约束。此外，农商行资本充足率相对银行整体而言偏低，这使得农商行偏好政府债，并且抑制存单以外的券种做信用下沉。
不过，农商行的“买买买”情形在下半年出现转折。7月22日以来，央行先后调降OMO、SLF、LPR及MLF，债市大涨，收益率来到较低位置。据国联证券统计，出于利率风险和流动性风险的考量，农商行表现出明显的止盈行为。2024年7月，农商行利率债由净买入转为大额净卖出，月末周减持7Y以上国债超1200亿元，且持续缩短久期。
$常熟银行(SH601128)$$苏农银行(SH603323)$
对于本次事件的调查结果，《读懂数字财经》将持续关注。
本文综合自：每日经济新闻、21财经、交易商协会官网、财经早知道。
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