上周（20240805-20240809），权益市场延续缩量回调趋势，各主要指数小幅收跌，市场风险偏好仍处于较低位置。风格上小盘风格开始出现分化，中小市值开始走弱，微盘股在活跃资金的推动下仍然保持强势。国内出口增速维持高位，但已经开始出现环比走弱，消费物价水平出现回暖，PPI仍维持低位徘徊。海外市场波动开始收敛，套息交易反转暂时告一段落，美国失业率上升强化降息预期，人民币汇率压力进一步缓解。
展望后市，市场的量能仍处于低位水平，磨底行情或将延续较长时间。国内来看，政策逐步落实但内需偏弱的环境尚未出现改观，价格回暖的重要信号还需等待。不过我们也注意到近期对于内需方面的政策正在逐步发力，包括以旧换新加码和深圳收储政策落地等。接下来一段时间最重要的点或仍然在于海外货币宽松周期的开始，未来几个月可能迎来内外共振宽松的窗口，但宽货币的力度仍存在较大不确定性。在广义财政进一步发力之前，预计PPI对内需板块整体的ROE和股价仍然起到较为关键作用，而在流动性冲击及避险情绪扰动下，外资短期大幅回流的可能性也较为有限。
以上数据来自wind
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