上周（20240805-20240809），债市结束前期连续强势表现，随着大行开始卖出长端活跃券，各期限收益率出现上行。上周资金价格受发行缴款和央行回笼影响边际略有上行。周初全球风险资产出现大幅波动，亚太股市大幅调整下市场避险情绪进一步被推升，国债期货继续大涨，长债收益率创下新低。而随着尾盘大行开始集中卖出10年期左右的活跃券，本轮债市流畅的上涨行情告一段落，收益率从低点出现显著上行，随后几天市场与卖债力量之间继续博弈，收益率一度向下突破，但随后收益率再度出现大幅上行，做多力量明显趋弱。
展望后市，国内基本面上未出现趋势性变化，出口增速维持高位，但已经开始出现环比走弱，进口增速大幅反弹。消费物价水平出现回暖，CPI同比小幅上升，核心CPI和服务CPI小幅下滑，PPI同环比与前值持平，上游向下游价格传导不通畅。海外方面，情绪在前期集中释放后已经逐步平息，主要指数波动率出现收敛，美国失业率上升强化降息预期。考虑到此前场内投资者浮盈较多且近期整体久期有所上升，此阶段内建议保持谨慎，但当前基本面情况不改债券的中长期走势。
以上数据来自wind
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