又是见证历史的一天,
A股超3600只个股下跌,涨跌幅中位数-0.74%。
成交额缩量至4959亿,创下近2020年5月25日以来新低。
超5000只个股,不足5000亿成交量。在这种情况下,任何逻辑也会失效。
毕竟逻辑再好,有人听才行。
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当前的情况是,
GJD收手了,几只沪深300ETF这几天都没放量。
内资主力依旧在百亿疯狂大甩卖,今天又卖了195亿。
外资依旧是坚定流出,头也不回,今天卖了7.7亿。
基民和散户,要么装死,要么割肉。
A股真的成万人唾弃的“过街老鼠”了……
市场之所以搞成现在这个样子,
归根结底,是基本面低迷
基本面就不用说了,道人几乎每周都和大家聊。
至于信任问题,也不是一朝一夕就能解决的。
在这两者明显改善之前,A股大概率会经历一个难熬的磨底期。
过去A股不行,还能顾左右言其他,找找外部原因。
经过各种“一周年打脸”后,大家都看明白了,也都学聪明了。
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这不,继去年8月4日“让投资者通过基金股票赚钱”后,
眼瞅又即将迎来一个新的“一周年打脸日”。
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01
被所有散户忽视的“致命点”!
上周五和大家聊了巴菲特。
有条留言问的很有意思:
为啥巴菲特这么牛逼?
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道人当时也回答了,但回答的非常匆忙且笼统,对普通投资者没啥参考价值。
这两天,道人也一直在思考这个问题,
这个问题看起来白的不能再白,
但不夸张得讲,如果真正想透了,并坚定执行了,价值至少在百万以上。
很多人一提巴菲特,本能上就把其成功归咎于以下几点:
(1)丰富的投资经验,极高的投资天赋,超强的选股能力
(2)背靠美国国运,身处美股这个全球最优秀的资本市场
(3)坚持价值投资理念,不断学习进步,始终保持理性
这些都没错,
但是同样身处美股市场,同样有很多投资经验丰富,终身学习的价投大佬。
为啥只有巴菲特能80多年始终屹立不倒,立于投资之巅?
根源在于老巴的另一项“超能力”——资产配置能力!
所谓资产配置,说白了就是在任何时候都能够保证自己有充足的现金流和兜底资本,不被市场波动和黑天鹅淘汰。
具体来看,主要有两个核心点:
(1)对仓位的极致控制,极少满仓,坚持低买高卖
熟悉老巴的朋友应该都知道,巴菲特几乎从不满仓,时刻保留充足的现金流。
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尤其是在市场明显高估时,会主动大幅降低股票仓位,等市场跌倒历史低位再“抄底”。
比如2000年互联网泡沫破灭前夕,现金+债券仓位高达近60%
07年金融危机爆发之前,现金+债券仓位同样高达近60%。
还有今年Q2,现金+债券仓位已经占了总仓位的近一半。
(2)对兜底工作的极致把控,时刻有增量现金流和应急资金打底。
首先有200亿美金应急现金雷打不动,用来防范极端黑天鹅,始终保持主动权。
其次伯克希尔本身的业务每年都能够为老巴带来370—400亿经营现金流。
这能确保老巴熬过每一次大熊市。
以当前的美股为例,
老巴2800亿持仓即便明年腰斩,变成1400亿美元。
依旧有2770亿现金+近400亿经营现金=3170亿美元现金,是股票市值的一倍有余。
如果又过了一年腰斩之后再腰斩,变成了700亿,老巴抄底把钱都补完了,依然有每年近400亿现金流+200亿应急资金。
这就好比你斗地主,其他人都好牌出尽了,你还有四个二。
即便四个二出去已经无敌了,你还有大小王来做最后的兜底工作。
那只要你一直在牌桌上,长期来看,你大概率是赚钱的那一个。
看到这里有没有一种熟悉的感觉?
道人的仓位分配本质上就是老巴资产配置的“简陋版”。
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这种极致的仓位控制+风控和兜底工作,
不仅能够确保老巴熬过每一轮超级大熊市,而且几乎每次都能买到足够多的优质便宜筹码。
一轮轮牛熊熬下来,就会累计越来越多的复利,财富增值越来越快。
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为啥道人每隔一段时间就要强调一遍资产配置、仓位控制?
为啥道人始终强调先求不败,而后求胜?
现在很多人应该明白了吧。
02
聊聊半导体
最近半导体再次跌到低位,很多朋友问道人:
半导体现在怎么样,可以加仓吗?
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道人的回答:
如果仓位不高,可以逢低慢慢加。
早在7月11日道人就说过,
当前的半导体就一句话:
去库存临近尾声+消费电子有复苏迹象+部分头部厂商业绩有改善迹象
而前不久两大半导体龙头股超预期的二季度业绩,更是进一步证明了这一点。
首先是中芯国际,
营收19.0亿美元,同比增长21.8%,环比增长8.6%,超过市场预估18.4亿美元;
净利润1.65亿美元,虽然同比下降59%,但远超市场预期的7630万美元。
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除了业绩超预期,产能利用率也明显提升,
8英寸晶圆的产能利用率从第一季度的80.8%上升至二季度的85.2%。
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其次是华虹半导体,
营收4.79亿美元,虽然同比下跌24.2%,不过环比上升4.0%,符合指引(4.7-5.0亿美元)。
毛利率为10.5%,虽然同比下跌17.2%,不过环比上升4.1%,超过指引(6%-10%)。
总体产能利用率更是已经飙升到97.9%,已接近全方位满产。
这两家公司业绩复苏的底层核心支撑都是消费电子回暖。
接下来的9月将会迎来新一轮新机潮,
随着消费电子持续回暖,半导体有望近入新一轮上行周期。
看好半导体的朋友,可以同时布局芯片ETF(159995)和消费电子ETF(159732)两个方向。
当然,周期临近反转不代表不会继续下跌,更不代表会立刻会上涨。
所以想要布局的朋友,一定要控制好仓位,分批买入。
最后,分享一下今作:
1、投资组合操作
(1)发车美债组合——金道人美债组合
总共300份资金,这次发车买入5份,累计买入135份。
这里顺便提一嘴,
经过一周多的腾挪调仓,各种审批后,
我们的美债组合今天终于调仓成功,单日限额从之前的3.3万上升到7万左右,增加一倍有余。
也就是说,只要单次跟车金额不超过7万,基本能全部买入美债基金(95%)。
之前一直有朋友问道人,什么时候才能多买一点?
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240812/EE65129509B209B06E8AC5961531C775_w1049h187.png)
从今天起就可以了!
资金量大的朋友,可以适当加快投资节奏。
在降息大潮下,越早上车,买入成本就越低,长期收益就越高。
$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$ $中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$
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