8月12日，力量发展（1277.HK）2024年度第二次特别股息的安排终于靴子落地，公司发布公告称，将于9月9日向股东派发每股0.04港元的特别股息。在全球经济面临较大不确定性、环球股市经历剧烈波动的情况下，对于投资者而言，力量发展这一决策的“含金量”不言而喻。
自2016年以来，力量发展一直坚持稳健且高比率的派息政策，年度派息率放眼整个港股市场都处于高水平梯队。根据阿思达克财经网数据显示，截至2024年8月12日收盘，公司TTM股息收益率约16%，远高于港股平均收益率以及行业平均收益率水平。近几年力量发展的派息比率常年稳定在30%-50%区间，充分体现公司对于自身长远发展以及全体股东利益的双向考虑。此次宣布的特别股息，是力量发展年内第二次派发特别股息，按照公司一贯的派息政策，预期在未来几个月可能还会有一轮中期股息的派发，频繁的派息无疑彰显了公司积极的资本回报策略，回馈股东的态度是积极而富有诚意的。
另一层面，年内派发两次特别股息，也显示出力量发展对于盈利能力充满自信。力量发展是国内煤炭行业少有的已实现全产业链运营布局的煤企，煤炭产品竞争力强劲，且已经于多个财务年度实现经营活动现金净额超过同期净利润，具备鲜明的“现金奶牛”属性。近期力量发展更发布了2024年上半年盈喜公告，预计未经审核纯利同比增长不少于80%，这一可观的利润增长无疑为公司派息提供了十足的底气。
从长远视角来看，力量发展的增长路径已经较为清晰。公司不断优化生产流程和技术，提升资源利用效率和环保水平，夯实主业竞争优势。在此基础上，通过收并购方式拓展新的业务领域，积极推进宁夏永安煤矿和韦一煤矿的建设，确保未来的资源储备和产量增长，不断开拓新的利润增长点。据中煤第六十八工程有限公司官网发布的最新消息，近日永安煤矿的选煤厂已经顺利实现带煤试运行，为后续工程竣工验收及投入生产奠定了坚实的基础。清晰的长期发展路径不仅有助于力量发展提升内部运营效率和外部竞争力，还为公司维持长期高股息率政策提供了保障。
拥有稳健的财务表现、慷慨的股东回报政策以及明确的发展战略，力量发展价值向上态势明显。但在估值方面，截至2024年8月12日收盘，力量发展市盈率（TTM）约为4倍，仍远低于行业平均水平，具较大提升空间。在当前充满不确定性的市场环境下，力量发展高股息的逻辑再获强化，更展现出作为可配置资产较好的抵御市场波动能力。随着特别股息派发日期的临近，力量发展势必能够吸引更多长期投资者的关注。$力量发展(HK|01277)$
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