回顾上周（08.05-08.09）的市场表现，上证指数下跌了1.49%，创业板指数下跌了2.60%，而申万半导体指数下跌了4.47%，申万电子指数下跌了3.81%。相较之下，上证指数跑赢申万半导体2.98个百分点，半导体板块整体表现差于大盘。
（来源：Wind，近1周涨跌幅：2024.08.05-2024.08.09；近1月涨跌幅：2024.07.09-2024.08.09；近6月涨跌幅：2024.02.09-2024.08.09；近1年涨跌幅：2023.08.09-2024.08.09）
接下来我们一起来回顾下，上周半导体板块发生了哪些大事。
【半导体大事件】
1、SiC大厂宣布将量产8英寸SiC晶圆，碳化硅元件有望加速普及
8月6日，某碳化硅（SiC）大厂计划于今年晚些时候推出8英寸碳化硅晶圆，并于2025年投入生产。（来源：半导体行业观察，20240806）
作为电动汽车的重要元器件，过去SiC元件的普及带动了电动汽车成本的大幅下降。2024年上半年，搭载SiC器件的电动汽车成本大约降低了15%-20%。（来源：电子发烧友，20240801）而随着电动汽车行业的持续繁荣，大厂正在加速布局高性能8英寸SiC的生产，未来SiC元件有望迎来更广阔的发展空间。据中商产业研究院数据，2023年全球碳化硅功率器件市场规模已经达到19.72亿美元，今年则有望进一步增至26.23亿美元。（来源：中商产业研究院，20240516）
2、7月出口数据同比大增，我国集成电路产业快步前行
8月7日，海关总署发布的最新数据显示，今年7月我国集成电路出口金额为985.6亿元，同比增长26.77%，已经是连续9个月同比增长。（来源：和讯网，20240808）
一方面，今年下游客户需求增长带来了半导体库存逐步去化，行业整体都呈现出回暖态势，这可能对我国集成电路的出口形成了积极影响。而另一方面，目前中国大陆已有47座晶圆厂，还有正在建设的晶圆厂25座，大多聚焦成熟制程。成熟制程产能的增加也可能是拉动我国出口数据的一大主力。据研究机构TrendForce预测，到2027年我国大陆成熟制程产能的全球占比将可能升至39%。（来源：集微网，20240716）在海外制裁持续的背景下，预计我国本土集成电路成熟制程产业链有望迎来加速发展。
3、国内两大半导体龙头二季度业绩超预期
8月8日，国内某两家半导体领军企业发布第二季度业绩报告，营收与净利润均实现同比增长，超出市场预期，或得益于下游消费电子等行业需求的不断回暖。（来源：中财网，20240809）
近期“以旧换新”政策持续加码，新出台文件也提出将对满足条件的电子产品给予售价15%的补贴，我们认为未来消费者的换机需求有望提升，从而加速AI手机和AIPC渗透率的增长。同时，随着8月进入全球手机龙头零组件备货旺季，半导体供应链各环节的生产与交付都有望加速。往后看，我们认为半导体行业复苏态势有望延续。（来源：券商中国，20240808）
【宏观市场观察】
海外方面，由于7月美国经济数据不及预期，市场对于美国经济衰退的担忧加深，叠加日央行超预期加息造成“日元套息交易”逻辑反转，上周亚太乃至全球股市波动加剧。而国内方面，也难免受到海外市场的干扰，上周市场表现不佳。不过往后看，随着海外市场“高切低”需求提升，未来北向资金净流出压力有望缓解；同时国内多个重要会议强调要坚定不移实现年内经济增长目标，预计下半年政策刺激预期增强可能对股市有一定的支撑，估值相对低位区域的A股配置价值有望在后续逐步显现。（来源：上观新闻，20240805）
【基金经理观点】
产业层面，我们认为当前的半导体是短、中、长期都比较乐观的行业。短期来看，当前下游存储、逻辑大厂正逐步启动招标，相关公司的订单和收入预期都有望向上，行业基本面修复有望延续。而中期维度，全球半导体周期性复苏可能带动板块景气度持续回升。据SIA数据，二季度全球半导体行业销售额同比增长18.3%，环比增长6.5%（来源：金融界，20240808），在消费电子市场持续回暖以及AI端侧继续发力的背景下，预计后续行业销售额有望实现更为强劲的增长。最后，国产替代则是我国半导体行业的长期主线。美国政府计划8月出台新规，对华限制日益趋严，半导体产业的自主可控也愈加紧迫，相信随着集成电路大基金三期等相关扶持措施不断为行业发展注入活力，半导体“卡脖子”环节的技术突破也有望为产业带来0到1的长期成长机遇。
【关联产品】
$银华集成电路混合A(OTCFUND|013840)$
风险提示：
方建履历：博士学位。曾就职于北京神农投资管理股份有限公司、南方基金管理股份有限公司，2018年5月，加入银华基金。现管理基金：银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A（2018.6.20起）、银华乐享混合A（2021.6.22起）、银华集成电路混合A/C（2021.12.8起）、银华新锐成长A/C(2022.3.31起）、银华乐享混合C(2022.5.16起）、银华智荟内在价值灵活配置混合发起C(2022.7.21起）、银华惠享三年定开混合（2023.12.5）。
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