最近汇川技术跌跌不休,究竟发生什么了?
有的说是北向持续减持,同时作为热门股基民赎回,抛压较大
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北向资金消息比普通投资者灵通,先知道利空消息,导致钢铁般的意志持续减持?
有的说是因为拆分联合动力上市,中小投资者权益受损
这些年来汇川技术多元化发展,其中的新能源业务,让营收规模迅速增长。
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联合动力今年刚盈利,前面两年都是亏损的,下一年是否亏损还很难说。一般申请上市的企业,都是选择企业发展势头旺盛,财务指标较好的时候进行IPO。
2023年营业收入93.86亿,净利润才2.60亿,感觉不是什么好生意。
从2023年业务拆解来看
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联合动力虽然让营收规模扩大了,但是赚钱的业务还是公司的其他业务。对比联动动力的新能源业务,其他业务毛利率更高,净利率更高。
剥离出去或许是一件好事,还可以降低多元化经营带来的潜在风险。
有的说是因为制造业行业发展低迷,企业营收增速下滑
制造业景气度重要指数PMI出0那个2024年3月份以来持续下滑
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这个确实是重要的影响因素,企业环境如此,发展阻力较大。
还有的人说,汇川技术是是工控界的“小华为”,就这个点,汇川技术就很值钱?
还是价值
企业最近几年的数据
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ROE从2021年的27.35%下滑到2023年的21.66%,主要是因为净利率下滑。
而净利率下滑,主要是毛利率下滑导致的。
毛利率下滑的原因是新能源汽车业务营收规模的增长,毛利率较低,从而拉低了整体毛利率。
最近几年以来公司的应收账款周转率,现金流量净额/净利润持续下滑,不是一个什么好现象。
公司10年市盈率范围
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当前市盈率低于30分位值,说明低于历史估值。当然了这个只是一个参考值,企业的发展看的是未来,而不是历史。
三年之后的利润估值方式(拍脑袋的,别笑)
2023年净利润47.20亿,以47.20亿为基数。预测接下未来三年增速为15%,10%,10%,那么2026年净利润=47.20 x 1.15 x 1.1 x 1.1 = 65.68 亿
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投资有风险,不构成投资建议!
$汇川技术(SZ300124)$
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