最新一期深交所审核动态披露华泰证券 2 保荐人艾思超和张东魔法 IPO:工作底稿上的公章是 P 的_财富号

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最新一期深交所审核动态披露华泰证券 2 保荐人魔法 IPO:工作底稿上的公章是 P 的

深交所发行上市审核动态每次都给我们带来惊喜！只有想不到，不破做不到，这期动态披露了一个魔法案例，在现场调查中，深交所发现工作底稿上公章是 P 的。

1 、虽然审核动态没有说出这个公司的名字，但审核动态还说到了商誉问题，想起来早在 23 年我们曾经发过一个报告“长晶科技终止创业板IPO：业务成长性和9亿商誉被问询“小巨人” 16亿融资泡汤”。一查细节，果然就是长晶科技无疑。

2 、在保荐人收入细节测试工作底稿以及督导组抽查的经销收入样本中，存在发行人销售订单与对账单等重要支持性文件上的公章系粘贴的图片、销售订单存在事后编辑痕迹等情形。督导组要求保荐人提供异常对账单、订单的原始沟通记录和文件原件以及向经销商销售的原始物流底单，保荐人大部分无法提供。

3 、保荐人的骚操作还有呢。二是发行人与部分经销商之间可能存在压货安排。在发行人工作例会中，发行人实际控制人曾提及部分销售增量为压货订单，发行人经销部门负责人和相关销售人员在工作邮件沟通中提及部分订单为压货订单等。什么意思呢，就是这个销售是假的，并且保荐人知道。

4 、这家公司是长晶科技的证明是审核动态中的这段话“2022年发行人收购某标的公司约65%股权，形成商誉约7亿元。2022年末，发行人在商誉减值测试时委托评估机构出具了相关评估报告，认为商誉未发生减值。”IPO 说明书和问询显示，2022 年长晶科技收购了某公司，发生了 7 亿商誉，

5 、长晶科技的保荐人是华泰证券的艾思超和张东，公开信息显示，艾思超保荐过 1 个项目，而张东是老保荐人，一共保荐过 11 个项目，现在出现这种保荐魔法，后续被交易所和证监会处罚是肯定的，但个人相信他们不会是第一次这样干，他们做过的那些项目是不是应该倒茶一下呢。

6 、说好的申报即担责。深交所去现场调查，发现了保荐人的 P 图爱好，避免了 16 多亿的诈骗融资，值得表扬，但，说好的申报即担责呢？

深交所审核动态披露一个案例

四、现场督导案例

本所对某发行人申请首次公开发行股票并在创业板

上市实施保荐业务现场督导。聚焦审核重点关注事项，现场督导主要发现以下问题:

1.发行人经销收入核算规范性方面

报告期各期，发行人经销收入约为9亿元至12亿元，占报告期各期主营业务收入的比例约为 50%至70%。

现场督导发现，发行人经销收入核算规范性存在异常:

一是发行人向经销商销售的业务单据存在异常。在保荐人收入细节测试工作底稿以及督导组抽查的经销收入样本中，存在发行人销售订单与对账单等重要支持性文件上的公章系粘贴的图片、销售订单存在事后编辑痕迹等情形。督导组要求保荐人提供异常对账单、订单的原始沟通记录和文件原件以及向经销商销售的原始物流底单，保荐人大部分无法提供。

二是发行人与部分经销商之间可能存在压货安排。在发行人工作例会中，发行人实际控制人曾提及部分销售增量为压货订单，发行人经销部门负责人和相关销售人员在工作邮件沟通中提及部分订单为压货订单等。

2.发行人商誉减值准备计提充分性方面

2022年发行人收购某标的公司约65%股权，形成商誉约7亿元。2022年末，发行人在商誉减值测试时委托评估机构出具了相关评估报告，认为商誉未发生减值。

现场督导发现，发行人不计提商誉减值准备的依据不充分:一是发行人关键产品销量预测数据远高于历史与当下实际数据。商誉减值测试评估报告未参考历史数据对部分细分产品的销量进行预测，而是直接调整了商誉减值评估预测中各细分产品的销量结构，将单价高的细分产品预测销量占比提高，但缺乏客观证据。二是发行人在商誉减值评估测试时，未依据收入规模增长情况对营运资本进行匹配预估。三是评估机构评估工作底稿显示，其对2022年末发行人商誉可能存在的减值迹象进行分析时明确认为，发行人相关商誉存在减值迹象

对比这公司就是长晶科技

二个保荐人是艾思超和张东

募资 16.25 亿！

长晶科技终止创业板IPO：业务成长性和9亿商誉被问询“小巨人” 16亿融资泡汤华泰证券是保荐人小米和OPPO是股东

深交所网站显示，江苏长晶科技的IPO进程已经中止。根据IPO说明书，长晶科技是工信部“小巨人”，本来本次募资拟16.2634亿。

不过，深交所的问询函透露，公司的主要产品是“发行人主要产品为二、三极管等分立器件，产品需求与电子消费市场需求密切相关”，而因为消费电子最近2年的低迷，公司的业绩显然无法满足创业板的成长性要求，另外，公司通过资产，不少的PE/VC，通过IPO今后减持搞定商誉（截至 2022 年 3 月 31 日，公司合并报表商誉账面价值为 94,612.16 万元）和套利的目的性昭然若揭。这也是交易所问询的要点。

//长晶科技终止IPO 华泰证券是保荐人