【明诚收购案分析】

$ST明诚(SH600136)$  盼星星盼月亮，终于等到收购了，不管怎样想探讨一下这次明诚的收购。以下是我个人对本次收购的一些分析，供大家讨论参考。

1、嘉里传媒的成立时间：嘉里传媒成立时间较短，仅一个月。一个月的公司，怎么可能有3年的报告？公告下面的注3说明了一切，11家影院原本就属于实控人，现在集中打包，即方便收购，又节约人力、时间成本。

2、净利润亏损？疫情的锅：疫情三年，影院关门成了常态，亏损那是必然的。23年恢复正常后，影院立马就恢复了盈利，24年上半年虽然是亏损的，但研究了下报表，主要还是资产减值损失的锅！明诚这是先提完减值再来收购并表，这样减值带的影响就跟上市公司没有关系了，反而放心啦。难道你们想让上市公司收购后，再进行减值，让亏损留在体内？那才叫真正的雷区。

3、商誉溢价问题：嘉里传媒的整体估值溢价还算在可接受范围内，整体估值的溢价并不算高。总体来说，电影院还是一个收益比较稳定的资产，不可能大赚，但是只要不再出现那种天灾，也不会大亏。再加上最近一系列的政策出台，影院业绩还是有保障的，减值风险不算高。

4、业务问题：一直以来明诚的主营都很薄弱，发展方向也不是很明确，这段时间才开始有起色，电影上映啦，和长影合作了，音乐节开起来了，现在影院也收了。总体还是看好明诚坚持走影视文化路线的基调的。

怎么看，这都是一桩好买卖，咱们就坐等看戏。

以上分析纯属个人浅见，投资有风险，入市需谨慎。如有抬杠者，你杠你有理。