大橘子投资价值发现系列 521：以岭药业，专注于创新中药

中国中药企业前六强，连花清瘟胶囊（颗粒）被列为 yq 中医治疗医学观察期推荐用药、临床治疗期（确诊病例）轻型和普通型推荐用药。

50% 毛利率，12% 净利率。

28% 销售费用，10% 研发。销售大于研发。10 亿研发投入。

40%+ 营业成本比例：

400，600，800 亿，曾经 3 次高斜率暴涨，赚钱了容易让公司变得浮躁。

如今还有 20 万股东扎堆，2019 年以前默默无闻的时候才是关注的机会。

今年 12 亿大概率实现不了，还得下滑，乐观的话 8 亿上下预期：

远期参考性有限，15-21 亿：

10 倍估值，最多 150-210 亿市值。如今接近 300 亿市值，鸡肋。建议远离。

即使是好公司，也不再是好资产了，需要漫长的时间调整重新出发。

重要申明：

1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。

2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。

3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。

4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。