随着投资者要求人工智能(AI)投资给出更明确的成果、以及对美国经济衰退担忧的加剧,大盘科技股遭遇投资者轮番抛售。其中,在这轮AI投资热潮中获益最多的芯片巨头英伟达(NVDA.US)在上个月跌逾15%,费城半导体指数同一时期内跌近18%。
不过,英伟达(NVDA.US)周一收涨逾4%,领涨科技股。包括美国银行、瑞银在内的多家华尔街大行表示仍看好英伟达,并表示近期半导体行业的下跌过头了。
美国银行分析师Vivek Arya表示,英伟达是该行最看好的“反弹”选择之一,并预计半导体行业将在2024年结束前复苏。分析师在一份报告中表示:“我们的基本预测仍然是,随着季节性不利因素的消散,半导体行业可能在第四季度出现反弹。”他指出,博通(AVGO.US)和科磊(KLAC.US)也可能从半导体行业的反弹中受益,因为除了英伟达之外,它们是“各自终端市场上最赚钱的供应商”。
Vivek Arya认为,波动可能会持续至英伟达8月28日公布下一份财报,并延续至9月,因为9月历来是半导体股一年中表现最差的一个月。他指出,目前半导体股的上涨趋势仅持续了四个季度,而之前的上涨通常持续近十个季度。
由于对其Blackwell芯片的销售的担忧情绪,英伟达的股票近期一直承受着压力。据悉,由于设计缺陷,英伟达向其客户表示,新款Blackwell B200芯片将延迟发布三个月或更长时间,批量出货或延迟至明年Q1。Blackwell芯片原计划于2024年10月开始批量生产,若因延期而推迟至2025年4月,将直接影响英伟达的季度收益。
对此,英伟达回应媒体称,对Hopper芯片的强劲需求和Blackwell芯片的生产计划并未改变。这意味着,即使B200延迟上市,对英伟达营收的影响程度可能不会特别大,因为Hopper芯片的市场需求依然旺盛。
多位华尔街分析人士也认为,该问题将得到解决。KeyBanc Capital Markets股票研究分析师John Vinh表示:“如果这真的是供应或时机问题,我认为大多数投资者都愿意忽略这一点。如果这是一个需求问题,我认为我们会看到英伟达出现的其他问题。但从我们的角度来看,我们认为英伟达将超过并提高盈利指引。我们认为近期需求根本不会成为一个问题。”
瑞银分析师Timothy Arcuri认为,Blackwell芯片向客户的出货“最多”推迟四至六周。他维持对英伟达的“买入”评级,目标价为150美元。他表示:“主要客户应该在2025年4月拥有第一批Blackwell芯片。AI实验室仍在扩大规模,企业在需求组合中的比例也在迅速增长,这两个都是看涨的指标。”
此外,Timothy Arcuri认为,市场可能低估了英伟达未来的盈利增长。他表示,市场目前预计英伟达的盈利增长将在2025年达到峰值,但他认为,考虑到与客户的讨论,2026年“似乎更有可能再次增长”。
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