随着ST龙宇8月12日的回购注销完成，龙宇成为目前为止回购注销比例最高的A股上市公司，很多人并不能理解回购注销的意义，特别说一句美股长牛的基础之一就是公司不断回购注销！从筹码的角度考虑回购注销将降低在二级市场流通的筹码数量，在不影响上市地位的情况下回购注销的越多越好。从每股净资产与每股净收益来讲，如果回购的单价低于每股净资产将提高注销后的每股净资产与净收益。当然现在炒作的人中的绝大多数完全不在意，也完全不懂这其中的意义。那就给大家说回购注销这次的意义在彰显公司向外展示实力打消这个乌烟瘴气市场弥漫的退市造谣信息，如果想退市模仿广汇汽车这样口头增持回购的退市就行了。
接下来就是分红了，估计也就这几天就要出公告了，估计大家也不在乎分红与否，太多的散户就真的不懂规则不懂逻辑更看不懂事物发展的规律，目前龙宇的分红就是进一步向市场展示公司财务没有造假，打消市场除了对公司关联交易之外财务造假的疑虑，这一点不知道大家能不能认可？
如果认可那我们就展开来讲大家最担心的关联交易的回款问题了，时间的指针越来越临近8月15日这个当时公告回款日，从7月31日的公告来讲回款远远不及预期，那估计8月15日回款的进展应也不及预期，甚至毫无进展，但是这个地方的逻辑就变成了龙宇的控股股东是否有能力有意愿去代为解决关联交易的还款问题。我们先从是否有意愿这个方向去分析A从被认定关联交易以来，公司控股股东无论推动回购注销，分红以及整改情况公告来看公司控股股东有极其强烈的保壳意愿。B公司在公开发声渠道，在保证不违反信息披露制度的前提下通过包括不限于公司公众号，投资者热线，报纸，问董秘等方式向外展示公司形象，从这一点也能判断公司控股股东的解决问题的意愿。C公司控股股东在发生被认定为关联交易的事项发生后，在第一时间就向公司出具有法律效力的代偿承诺书，当然回款不及预期估计也超过了控股股东的设想。D目前公司的第二三股东九泰基金于国华人寿葱行为上并未看到清仓减持的行为，也可以得到一定辅助判断。从上述的行为来讲我个人的结论是控股股东有极为强烈的代偿保壳意愿。
那接下来我们来判断还款能力上是否有保证，A如果被认定是关联交易的公司确实受控股股东支配，那应该在8月15日能完成回款任务或者完成绝大多数回款任务。从目前展现的实际情况来看认定为关联公司的交易方不受控股股东控制，那这个就需要控股股东从8月16日至2024年12月31日承担关联交易的应收。大概率是上市公司被认定为关联交易的应收账款以类保理方式转让给控股股东，完成一次债权关系的转让从而在法律行为上完成让渡，这个需要股东大会做关联交易审核，大家到时候就知道是什么方式了。B7月25日前控股股东主要经营小龙鱼教育，龙达光电以及泓策投资(自有资金证券投资)从我的调查来讲，鸿策投资7月25日已经注销，原有自有投资资金1.5亿左右(调研泓策离职员工得到大约资金总额),目前已准备为还款资金，七旬老太连炒股的钱都拿出来了，大家自己判断还款能力的问题了吧！目前公司整体估值仅为北京金汉王一家的投资额，大大低估了公司实际价值，如果公司控股股东能快速实现回款，那公司账目现金将达到14亿！有的人估计要来喷负债了，仔细拆解下负债就可以看到应付帐款大约3.4亿此次将解决1亿多，短债和其他负债用存货的大宗贸易油品就完全覆盖了。一家真实负债率为0的公司，估值最少是20亿金汉王+14亿现金+5亿中物达+1亿磐石的四十亿估值吧！
希望在若干年以后你为参与了这样一场资本盛宴向儿孙炫耀！
河洛0713
2024年8月13日写于郑州
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