行业动态、产业链变化
据乘联会，7月乘用车零售172万辆，同/环比-2.8%/-2.6%，累计1155.6万辆，同比+2.3%；电车零售87.8万辆，同/环比+36.9%/+2.8%，累计498万辆，同比+33.7%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据，多晶硅（致密料）均价为21.5美元/千克和39元/千克，均环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为36元/千克，环比持平。N型单晶硅片（182-183.75mm，130m）均价为1.100元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130m）均价为1.250元/片，环比持平；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为1.550元/片，环比持平。单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.039美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平；单晶PERC电池片（23.1%+，210mm）均价为0.039美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182-183.75mm）均价为0.038美元/瓦和0.290元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，182*210mm）均价为0.290元/瓦，环比持平；TOPCon电池片（24.7%+，210mm）均价为0.290元/瓦，环比持平。双面双玻PERC组件（182mm*182-210mm）均价为0.100美元/瓦和0.760元/瓦，环比持平/环比-2.6%；双面双玻PERC组件（210mm）均价为0.100美元/瓦和0.780元/瓦，环比持平/环比-2.5%。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.110美元/瓦和0.820元/瓦，环比持平/环比-1.2%；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.125美元/瓦和0.950元/瓦，环比持平。
锂电产业链价格方面，锂钴镍锰原材料：金属锂-2.5%至78.50万元；MB钴-2.1%至11.58万元；硫酸钴-1.0%至2.90万元；电解镍+0.4%至13.14万元；硫酸镍-1.1%至2.80万元；其余各类价格稳定。正极材料：磷酸铁锂动力型-1.6%至3.69万元；钴酸锂4.35V-2.4%至14.50万元；其余各类价格稳定。负极材料：各类价格稳定。隔膜：各类价格稳定。电解液：六氟磷酸锂-2.0%至5.75万元。添加剂及辅料：各类价格稳定。溶剂：各类价格稳定。电池：各类价格稳定。
市场整体走势
上周新能源板跟随大盘整体向下调整，相比大盘表现较差。
数据来源：iFind，数据截止时间：2024年8月9日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
上周新能源板跟随大盘整体向下调整，相比大盘表现较差。电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第19。汽车板块表现也相对较差，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第27。
汽车板块，8月第一周乘用车上险销量为45.9万辆，新能源渗透率49.7%，虽然是淡季，但需求表现相对坚挺。上周多款重点车型上市/开启预售：豪华旗舰轿车享界S9上市，售价39.98-44.98万元，上市72小时大定超4,800台，首发HUAWEI ADS 3.0端到端类人驾驶，升级GOD感知神经网络，并基于超强云端算力持续高效迭代升级，实现主动安全、智能驾驶、智能泊车等全面提升；纯电动智能科技掀背轿跑小鹏MONA M03开启预订，该车型首次将高阶智驾能力带到10-15万元A级车市场；比亚迪2025款海豹以及海豹07 DM-i上市，海豹17.58-23.98万元，海豹07 DM-i 13.98-19.58万元。后续8月至9月将迎来新车密集催化，重点新车包括长安深蓝S05、阿维塔07、腾势Z9、方程豹8、领克Z10等车型，政策刺激+优质供给驱动下，看好自主份额继续提升。
中游的锂电产业方面，虽然供过于求的矛盾仍在持续，但边际上，受益于储能出货放量叠加下游整车需求稳定，近几个月锂电排产维持稳定，产业链开工率继续提升；材料价格逐步见底稳定，尾部企业持续出清中。我们将持续关注产业链价格的变动情况。
光伏板块，根据中国有色金属工业协会硅业分会公众号，上周多晶硅价格大体维持稳定，部分新签订单触底反弹，目前硅料价格在连续多周稳定后出现调整，部分下游企业认为本次周期价格底部已经出现，但我们认为上周硅料的涨价或主要系市场活跃度提升、硅料企业通过对期现商订单、小单急单涨价实现了价格小幅上涨、大单长单实际成交价格多数或仍较为稳定，硅料行业供需形势尚未出现根本性扭转，预计本次硅料涨价的可持续性或仍有待观察。一是全行业来看，硅料库存还在30万吨以上；二是尽管硅料企业已经开始减产，但7月产量依然有13.8万吨，按照2.1g/W对应约65.7GW/月，依然高于当前每月组件、硅片排产，意味着行业库存或仍在缓慢增长。光伏目前来看仍是板块左侧。值得一提的是今年光储在新兴市场加速起量，主要原因来自多种因素的催化，例如各国利好政策不断出台，光伏基数较低，系统成本不断下降以及利率下降等。虽然光伏的主产业链仍难见供需反转，但部分细分环节如逆变器、跟踪支架等表现较好，已经能看到逆变器环节部分个股业绩预告超预期。
风电板块，据GWEC，2024年预计全球新增海风装机17.8GW，其中欧洲预计新增海风装机3.7GW，同比基本持平，中国预计新增12.0GW，同比+89.5 %，亚太地区（除中国）预计新增1.1GW，北美地区预计新增0.9GW。虽然目前来看海风装机不及预期，海风板块的业绩也表现一般，但持续看好后续海风建设的规模及持续性，海风相关板块的投资机会今年仍值得关注。
电网方面，三部门联合提出加快构建新型电力系统，明确2024-2027年行动方案，现阶段任务主要为提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力，国内需求为政策强导向。同时西门子能源电网部门二季度在手订单310欧元，同比+40%，主要是美国和德国需求强劲，体现海外需求强劲。
相关基金
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