标准观点

$上证指数(SH000001)$  从当前的国内外环境来看，A股市场正迎来一系列积极因素的累积，为投资者提供了诸多值得关注的亮点。

在国内方面，房地产市场的回暖信号尤为明显，不仅单价最贵的地王在上海诞生，深圳也启动了商品房收购计划以充实保障性住房，二手房市场的活跃度也在逐步提升。这一系列举措有望加快房地产市场的去库存进程，为经济注入新的活力。同时，货币政策的调整也在引导市场利率的进一步市场化，促进金融机构提升自主定价能力，为实体经济提供更加精准的金融支持。

经济数据显示，7月份CPI同比回升，PPI同比降幅持平，虽然出口增速略有回落，但进口回升显示出国内市场的潜力在增加。这表明中国经济正在逐步走出疫情的阴霾，展现出强劲的复苏势头。

然而，海外市场的波动也为A股市场带来了一定的不确定性。日央行的加息引发了全球股市的巨震，而美国PMI及就业等基本面数据的疲弱也加剧了市场对海外经济衰退的担忧。这些外部因素可能会对A股市场造成短期的冲击。

但从中长期来看，A股市场具备较好的投资吸引力。随着国内基本面的逐步复苏和全球股市的剧烈波动，A股市场有望成为资金的避风港。特别是随着QFII/RQFII制度的进一步深化改革，A股市场有望吸引更多全球范围内的资金流入。

从估值角度来看，当前A股市场已调整至历史低位水平，沪深300的市盈率处于相对较低的水平，股息率也具有较高的吸引力。此外，人民币汇率的走强和美联储降息预期的升温也为A股市场提供了有利的环境。

因此，在操作策略上，建议投资者在这个位置要战胜恐慌情绪，在做好仓位管理的基础上积极把握调整后的低吸机会。在布局上，可以采取防御和进攻相对均衡的策略。一方面可以关注高股息红利资产如三大运营商、 电力、环保和高速公路中的大型央国企等作为压舱石配置；另一方面也可以关注受益于海外降息和政策扶持的半导体、数字经济和生物医药等新质生产力成长方向作为中期投资重点。