大家好，我是雷志勇，今天和大家一起聊一聊当前时点的算力板块。
传统的光模块、PCB等仍有上行空间。一方面，估值仍处于合理水平。随着算力规模的扩张，大模型继续演进，这个规律目前尚未被证伪。近期很多专家访谈也提及GPT5有望在年底发布，模型的智能程度和训练的算力数据需求量，在原来的GPT4和GPT4O基础上又有若干数量级的提升。从业绩爆发性和估值水平来看，算力、光模块、PCB依然有吸引力。
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