【国金电新】#李大霄：坚持住，曙光或许就在眼前#
事件：美国时间8月12日，白宫发布公告，考虑到美国本土实际和计划组件产量增加，将太阳能电池免税配额由5GW扩大至12.5GW（前期预期7.5GW），2024年8月1日及以后进入美国的货物生效。
2023年9月19日，美国光伏行业提交请愿书，预计美国本土组件生产商在短期内仍需进口电池，要求取消关税配额并规定所有进口电池免关税待遇，或者将关税配额从每年5GW提高至20GW；2024年5月16日，白宫宣布将取消201对进口双面组件的关税豁免，并提出努力将电池片配额提高至7.5GW以确保国内组件制造增长。
美国本土组件企业仍具有相当体量的电池片进口需求，我们在5月的点评中即指出，考虑到美国需求及本土供应间的缺口（据Infolink统计，24年底美国本土电池/组件产能规划约7/56GW），将有一定概率对电池片留有豁免余地，本次提高豁免额再次证明了美国电池片进口需求。考虑到美国贸易政策的初衷是在平衡光伏需求的背景下发展本土制造产能，我们预计后续发布的东南亚双反关税也有一定概率对电池片给予一定免税额度或税率优惠。
再次重申我们认为美国制定光伏贸易政策的底层逻辑： 1）美国需要低成本的光伏产品，一方面用于实现其能源转型与气候目标，更重要的另一方面是，用于维持美国国内位于产业链下游电站开发建设环节及部分配套制造业环节（如跟踪支架）的大量高薪就业岗位；2）美国需要摆脱对中国光伏产品的超高度依赖，并建立一定规模的本土制造产能；3）需要考虑在美投资光伏制造产能的非中国企业的利益诉求；4）政策需要在装机规模增长和建立制造业的诉求之间寻求平衡，因此增加免税进口的电池片配额，以帮助在美设立的组件封装厂实现具有竞争力的生产成本。
美国对华、对东南亚的光伏贸易挑衅或长期存在，甚至持续加高，在这一趋势下，光伏制造供应链的再全球化将是大势所趋，具备丰富的跨国生产经营经验和异地扩张能力的头部企业，有望在这一再全球化过程中进一步扩大竞争优势和市占率，并维持一定幅度的壁垒超额利润。继续首推：（更多纪要详见隔壁：股市调研）阳光电源，阿特斯。
$阳光电源(SZ300274)$ $阿特斯(SH688472)$ $德业股份(SH605117)$
本文作者可以追加内容哦 !
