近期由于央行采取一系列措施来预防债券市场风险,加上市场情绪的转变,导致债市短期波动调整,引发很多人的担忧,尤其是最近新入手债基的朋友,还没有过多收益积累就遇到回调,不知该如何看待波动行情。
我们不妨拉长时间维度,通过4张图看看近20年债券市场的表现和特点。
No.1:回顾中证债券基金指数从2006年以来的表现,虽然走势并不是毫无波动的持续向上,但短期的波动往往伴随着后续市场回暖而填平,进而再创新高。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240813/4FFBB33008A615450419D5E9769BB0D4_w590h355.png)
创新高是指指数当日收盘价高于历史过往任意一个交易日的收盘价,即记为一次创新高。
数据来源:wind,统计区间:2006.01.01—2024.08.01,中证债券型基金指数(H11023.CSI)表现不代表基金表现,不预示未来表现,基金有风险,投资须谨慎。
No.2:相较股市的起起落落,债市的表现则较为平稳,如下为不同指数的年度收益率,国内债市整体呈现“熊短牛长”的特点,短期扰动并不影响长期向上的趋势。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240813/A1A1F9B9298DCBA7C5BDE4332EF7158C_w731h562.png)
数据来源:wind,统计区间:2006.01.01—2023.12.31。
No.3:鉴于中长期债券在本轮债市调整中波动较大,那我们以中长期纯债基金指数的角度来看,回溯其从2006年至2023年18年间的业绩表现,发现该指数年度涨跌幅全部为正,即使在股债双杀的2013年、2018年以及债券表现欠佳的年份里,中长债基仍然实现了正收益。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240813/93D47E622233F27DA77E56D1239C292D_w588h313.png)
数据来源:wind,统计区间:2006.01.01—2023.12.31,中长期纯债基金指数(885008.WI)
表现不代表基金表现,不预示未来表现,基金有风险,投资须谨慎。
No.4:经过上面3张图我们可以看出,债市调整不可避免,但对纯债基金来说,短期的浮亏并不影响长期收益,可以关注净值的“坑”多久可以填补,我们看下中长期债基金指数近几年阶段性回调的回撤修复时长:
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240813/438B12E897333CB5DD91DC2060803049_w685h230.png)
数据来源:wind,统计区间:2018.01.01—2024.06.30,指数为中长期纯债基金指数(885008.WI),指数历史表现不预示未来走势。仅选取部分具有代表性的回调区间,并未展示所有回调区间。
针对产品层面,尤其是我们的“人气旺旺蜂”$蜂巢添汇纯债C(OTCFUND|007677)$,有朋友担心流动性风险,也请大家放心,首先基金经理保留了充足的流动性,其次我们近期也与投研进行密切的交流,确保基金运作正常,风险可控。
虽然我们经常说股基要长期持有,但是债基也是如此。面对近期的波动,如果是老基民或许已经“波澜不惊”,如果是刚接触债基的朋友,对于你们的担忧我们十分理解,或许可以参考以上四张图中债基的历史表现,结合自己的风险偏好及目前的持仓情况进行调整,不过要记得留意相关费率情况噢!
$蜂巢丰瑞债券C(OTCFUND|010085)$$蜂巢丰吉纯债C(OTCFUND|014013)$
风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。文中的观点仅供参考,不构成任何投资建议。您在做出投资决策之前,请仔细阅读《基金合同》、《基金招募说明书》和《基金产品资料概要》等产品法律文件和风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。基金有风险,投资须谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !