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8月13日,港股又有个股“闪崩”。当日开盘,天津建发突然跳水,盘中一度暴跌55%。在此前一个交易日里,天津建发已大跌19%。
消息面上看,天津建发此前公布了盈利预警的公告,称2024年上半年的纯利不少于1000万元,相较去年同期的1800万元大幅下降,最高降幅可能达到46.2%。对于预期纯利同比减少的原因,天津建发将其归因于新工程施工项目数量较去年同期减少,导致收入减少;报告期内减值亏损拨回减少约400万元,原因为去年同期因转让物业至集团而录得减值亏损拨回900万元,而集团于本报告期内录得合约资产及贸易应收款项的减值亏损约500万元。
除了业绩暴雷外,天津建发还面临着大客户依赖、资金压力和行业增速放缓等多重风险。作为资金密集型行业,建筑行业“预付款模式”相当普遍。天津建发曾表示,公司可能需要相关项目竣工后一年以上方能收到工程款。
与此同时,公司还面临着大客户依赖的风险。2021—2023年,天津建发的五大客户合共分别占总收入的63.5%、77.0%及81.6%,呈现持续走高的态势。
公开资料显示,天津建发是今年4月上市的次新股,其发行价为2.5港元,截至发稿,天津建发股价累计破发幅度已接近80%。成立于2010年的天津建发是天津市一家民营建设集团,专营天津的市政公用工程。弗若斯特沙利文按2022年市政公用工程产生的收入计算,天津建发在天津市市政公用工程民营公司中排名第四。近年来,公司九成左右的营收均来自天津。
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