从上周五开始，市场的成交量便急剧萎缩，有观点认为资金都去债市避险，也有部分观点认为资金在场外观望。市场有句谚语“地量见地价”，市场的极致冷清，往往酝酿着重大变化将来临。今天我们继续聊聊港股通科技~
1、经济复苏井然有序
根据香港特区政府统计处公布，香港今年第二季度本地生产总值较去年同期上升3.3%，第一季度的升幅为2.8%。经季节性调整，今年第二季度本地生产总值环比上升0.4%。
金融和地产作为香港经济的主支柱性行业，复苏态势较为明显。
金融方面，尽管面临降息预期延后的高息环境，市场预估金融保险行业仍预计实现2.5%-3%左右的温和增长。同时，也受益于内地及香港推出的一系列互联互通优化政策，进一步提振了香港金融市场的资金活力。
地产方面，政府通过“撒辣”方式，促使地产短期成交量提升，地产价格的下降趋势明显放缓。
总体来看，香港上市公司在2024年第二季度面临高息环境抑制消费和投资活动回暖等挑战，但地产修复和金融市场活跃度上升带来一定支持。
2、资金偏好提升
基本面的修复促使资金开始逐步回流香港，根据wind数据显示，截至2024年8月13日，南向资金全年净流入4100.55亿元，而同期的北向资金则是净流出50.43亿元。
图：南向资金流入情况
数据来源：wind，截至2024.08.13
除了南向资金以外，港股上市企业也纷纷开启股份回购措施，从2024年年初至今，共有207家港股公司实施回购，合计回购金额达1560.95亿港元，较去年同期的571.69亿港元增长了173.04%。（数据来源：wind,截至2024.08.13）
资金的不断涌入对于港股市场形成了正反馈，为香港市场的复苏提供助力。
1、市场流动性有望得到缓解
由于港股市场的特殊性，其基本面由国内决定，而流动性受美元影响。目前，市场对于美联储9月降息的预期大幅提升，并认为美国经济将大概率呈现“软着陆”。
图：美元兑离岸人民币走势
数据来源：wind，截至2024.08.13
反馈到汇率上，美元兑离岸人民币走势从7月底便开始回落，幅度最高达2.29%。人民币的升值叠加香港上市公司的基本面改善，使得港股市场存在较大吸引力。大家可以关注下博时恒生科技ETF（159742）~
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