从中国生物制药半年报看亿帆创新药

$亿帆医药(SZ002019)$

亿帆的亿立舒国内代理给了正大天晴。中国生物制药（港股）今天出半年报了，也就是正大天晴母公司，有关亿立舒和创新药的描述还是相对客观的，相对来说比较具有参考价值。

首先，亿立舒作为今年刚上市的药品就在创新药产品列表中排在第三位，足见对这款药的重视。 

重要信息是2024年上半年加速放量，已经成为收入增长的重要贡献品种。从这样的表述不难看出，中国生物制药对这块创新药的增量还是比较满意的。

中生营收体量是158.7亿，增量是16亿，亿帆亿立舒在这16亿的增量占比必定不少。

再具体一下，中生肿瘤药物收入53.6亿，增长19.5%，增量8.75亿。由于2023年上半年亿立舒还未上市，所以，2024上半年亿立舒的销量就在这8.75亿之中。

肿瘤药包括安罗替尼、安尼可、亿立舒、安得卫、安柏尼、安洛晴、安倍斯（贝伐珠单抗注射液）、得利妥（利妥昔单抗注射液）、赛妥（注射用曲妥珠单抗）。

其中，安罗替尼2022年销售额40亿+、2023年也是40亿+，可见规模体量已经稳定，增量不大，安得卫、安柏尼、安洛晴是2024年上半年上市销售的，增量应该也不大。

安尼可2021-2022年及2023年上半年市场销售额2.12亿元、5.58亿元、1.89亿元，我觉得今年上半年的增量也不大。

剩下的安倍斯（贝伐珠单抗注射液）、得利妥（利妥昔单抗注射液）、赛妥（注射用曲妥珠单抗）都属于单抗的生物类似药，这个赛道已经比较拥挤，对增量贡献不大。所以，个人推测亿立舒上半年销售额应该至少在5亿以上，范围就是5-8亿之间。

亿立舒刚市场不久就能加速放量，说明这款产品的潜力大。 

最近创新药龙头企业业绩频频超预期，其实也印证了之前我们的观点，创新药产业逐渐走上业绩释放、估值提升的道路。