又是见证历史的一天。
继昨天成交量跌破近四年新低后,
今天A股成交量相比昨天又缩量185亿,跌至4773亿,创下2019年12月24日以来新低。
同样的成交量,当时A股的上市公司只有3700家,如今已经超过5300家。
虽然成交量死气沉沉。
不过大盘却像一样上蹿下跳,
早盘跳水,午盘拉升,午后继续跳水,眼看着又奔着4000+下跌去了,
两点半GJD卡点登场,捡了一些便宜筹码,顺便拯救了一下堕落的大盘。
最终收盘超3700只个股上涨,1377只个股下跌。
最近A股成交量屡破新低,市场阴跌不止。
很多人都在讲:
A股陷入了“流动性危机”。
不少朋友问道人怎么看。
虽然道人早在6月20日,成交量还没跌下来时,道人专门发文提醒过这个问题。
并且还在6月21日再次发文提醒大家一定要重视仓位控制,保持好现金流。
不过既然问题发生了,咱们今天就再来唠唠。
01
流动性的回旋镖,还是镖到了A股
其实A股从来不缺流动性,甚至大多数时候,流动性都过于充足。
为为啥随便一家上市公司IPO,都能顶着三四十倍PE被抢出高溢价?
为啥那么多业绩一般的股指估值(PE)常年在50倍以上?
本质上还是流动性太TM充裕了!制造了大量泡沫。
过去“正常状态”时,A股大约100万亿市值,日成交量1万亿左右。
也就是说,把所有股票换手一遍,仅需要100天。
即便现在成交量跌到5000亿,总市值跌到80万亿,全部换手也只需要160天。
那么美股和日股表现如何呢?
美股近50万亿美元总市值,日均成交额大概3500亿美元,完全换手要142天。
日本股市900万亿日元市值,日成交量5万亿日元左右,完全换手要180天。
都是满血状态下,号称世界上流动性最好的美股,竟被A股压的抬不起头……
为啥A股流动性这么强?
一方面是社会财富迅速膨胀:
过去十多年地产这种高杠杆经济模式,牺牲六个钱包和未来二三十年青春(房贷),换来了天量社会财富。
这些财富外溢到股市,提供了源源不断的流动性。
另一方面是利益集团恶意抬价:
IPO价格越高,券商、上市公司高管、会计事务所甚至ZJH某些人拿到的钱也就越多。
这些利益集团互相配合,共同给散户编织出一个高成长性、买入就能赚大钱的童话故事,吸引源源不断的资金(韭菜)流入。
过剩的流动性,催生了A股大量泡沫。
把很多没有业绩支撑的垃圾股带到本不属于它们的高度。
一旦以上两个核心逻辑瓦解,流动性收缩,泡沫自然就会破灭。
所以我们看到,
当地产经济进入下行周期,经济基本面恶化,社会财富开始持续缩水。
当券商、公司高管、会计事务所这种的勾当被越来越多的人识破。
流到股市里的“水”就越来越少,市场持续阴跌,也就导致了现在所谓的“流动性危机”。
正如昨天道人在文章开头才说:
A股之所以这个样子,本质上是基本面低迷+信任危机导致的流动性危机。
所谓“流动性危机”,本质上是一个挤泡沫的过程。
这个过程中,
既有“危”,那些没业绩支撑,靠流动性溢价堆起来的垃圾股,怎么涨起来就怎么跌回去,甚至被市场淘汰。
也有“机”,有业绩支撑、有潜力的优质个股,往往会被错杀,跌到其股价严重低于内在价值的时候。
为啥道人这大半年反复强调:
远离没有业绩支撑的垃圾股,尽可能投有业绩支撑有潜力的优质股!
现在很多人应该明白了吧。
02
聊聊“乱世”生存之道
最近有朋友留言:
股市跌!债市跌!楼市跌!公司业绩跌!工资收入跌!
真心迷茫了,不知道该怎么办了,快崩溃了!
这种大环境,说不难肯定是假的。
逆境之下,乱世之中,不排除有人会病急乱投医,搞一些高风险或自己不擅长的项目,弥补资产缩水的损失。
不过在道人看来:
当下这种大环境下,普通人最忌讳的就是瞎折腾。
越是这个时候,越要“修生养息”,越要做好风控和兜底工作,越要提升自己的核心竞争力。
不同周期,大环境不同,同样的选择会有截然不同的结果。
过去二十多年,经济处于高速扩张周期,到处都是机会。
那个时候,拼的是反应速度,执行力。
哪怕你能力不行,只要赶上风口,猪都能飞上天。
相反,如果你一心想着打磨好能力再出发,万事俱备再出手,大概率会错过很多机会。
如今,随着地产进入下行周期,经济进入收缩期,机会越来越少。
这个时候,拼的是风控能力,打磨核心技能的静气。
做好风控,练好核心能力,才能在周期反转,机会来临时一鸣惊人。
如果你还像以前那样,到处找机会,乱创业乱投资,大概率亏得体无完肤。
盛世趁热打铁,锐意进取,努力把握住风口上的机会。
乱世做足风控,秣兵历马,为周期翻转做足充分准备。
如此往复,方能穿越周期,越来越强。
小到工作、投资、人生。
大到经济周期、王朝更迭、生物进化都是如此。
李世民后,采取修生养息政策,随后迎来贞观之治下的大唐盛世。
汉文帝继位后,同样修生养息,最终迎来封建时代第一个太平盛世文景之治。
道人现在的状态就很简单,
投资上,做好资产配置,做足风控和兜底工作,坚持在低位买入优质筹码。
技能上,重温投资经典巨著,复盘自己的投资理念,持续学习进步。
生活上,放平心态,劳逸结合,吃喝喝好睡好,坚持健身跑步。
总之,一切都是在未雨绸缪,为下一轮反转周期做好充分准备。
(PS:附上一张最近的跑步截图)
巴菲特曾经说过:
人的一生不需要很多的机会,只需要把握住一两个大机会,你将会变得非常富有。
很多人忙碌了一辈子,也没想清楚一件事:
人生的蜕变和阶级的跃迁,靠的从来不是每天抓机会,而是少数几次大的机遇。
而这种足以改变命运的机遇,90%都出现在经济周期翻转时。
把握住大机遇的核心前提:
(1)选择一个有潜力的方向和行业,努力深耕,不断提升自己的核心竞争力
(2)风口到来前不瞎折腾,耐心提升能力,风口到来时确保自己做足充分准备
当下很难,未来可能会更难。
但道人会一直陪着大家,坚定走下去!
共勉!
最后,分享一下今作:
1、投资组合操作
(1)发车美债组合——金道人美债组合
总共300份资金,这次发车买入5份,累计买入140份。
(2)发车医药组合——悬壶济世
总共100份资金,这次发车买入2份,累计买入6份。
$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$ $中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$
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