可能我是全网为数不多,提醒大家,要注意高股息的吧。
因为,最近对于高股息的吹捧,就像是当年讲大白马的故事一样,开始蔓延了。
确实是有一部分投资者,都开始考虑储蓄搬家,进入股市配置高股息的股票了。
高股息本身,没什么不好,每年有稳定的分红,股价还稳中有升。
在市场低迷的时候,大量的资金会抱团进入高股息的方向避险。
尤其是头部的,银行、电力、煤炭、石油等,都是重点配置的方向。
跌的时候赚股份,涨的时候赚差价,不涨不跌赚股息,看似是三全其美,稳赚不赔。
尤其是当下的市场,鼓励分红,更是给高股息的股票,政策上的扶持。
市场对于高股息的吹捧,到了一个前所未有的热度上。
我们都知道,在股市里,但凡是过热的方向,一定是存在极大的风险。
当年过度的吹捧大白马,各种核心资产理论,其实也是一个道理。
那些曾经被吹捧的大白马,每年高速增长,去维持高市盈率的故事,为什么最近没人说了。
回过头去看,真的能长期保持两位数以上增长的,又有几家?
很多公司的业绩开始走下坡路,高增长变成低增长,甚至开始下滑,亏损的也都存在。
曾经的光伏茅、猪茅、酱油茅、食用油茅,各种茅的故事,你还记得几个?
之所以股市会有风险,是因为故事讲的太动听,以至于很多人信以为真了。
对于高股息的方向,我们要思考两个问题。
问题一,高股息能不能长期持续?
高股息的本质,有两点。
其中第二点容易被投资者忽略。
第一点,上市公司的净利,到底有多少。
分红的本质,是上市公司拿账上赚来的钱,去分红回报给股东。
单位股份的净利润越高,可分配金额就越多,分红率,股息率自然也就会更高一些。
如果账上没什么钱,又何谈分红,哪里来的高股息呢?
所以,大部分高股息的上市公司,都是现金奶牛,都有极好的现金流。
从这一点来看,目前的高股息个股,不能说长期增长,但能够维持当下的净利润。
这样是很多人推崇高股息的主要原因,因为高股息能够带来持续的现金流分红。
第二点,价格决定了股息率。
股价3块钱,每年分红0.2,股息率有6.66%。
但股价如果涨到了5块钱,每年还是分红0.2,股息率就只有4%了。
股息率的高低,还受到了股价高低的影响。
当业绩跟不上股价走势的时候,股息率就会一路往下走,所谓的高股息也就不存在了。
这意味着,当你以低价买入股票的时候,哪怕这家公司的业绩不怎么样,也有可能是高股息。
但如果你在高位买入股票的时候,这家公司哪怕业绩非常好,股息率也不一定高。
这就是为什么那些低价买入茅台的人,每年看着分红都特别舒服,而高价买入茅台的,都觉得茅台的分红很少。
股息会因为股价的波动而产生变化,这个和上市公司的业绩没有关系。
如果把这一点考虑上,高股息必须对应的是低价格。
问题二,高股息会不会一直上涨?
这个问题的答案,其实显而易见,是不会的。
怎么可能有股票会一直上涨。
回顾一下2019-2022年的高股息个股,尤其是四大行。
你会惊人的发现,四大行几乎没有上涨,这还是在算上股息复权的情况下。
熊市抱团高股息,牛市炒作题材股,似乎成了某种潜规则。
这也就预示着,高股息方向并不会一直都扶摇直上,反而在某些情况下,可能会陷入长期不涨的泥潭。
股价的上涨,取决于一个因素,就是资金是否愿意持续买入。
资金买入高股息方向,本质上不仅仅因为每年有股息分红,更因为把高股息当成了一个题材去炒作。
赚股价上涨的钱,加上稳定的分红,才是资金觊觎的。
当股价处于高位,股息率开始降低,资金开始撤离,高股息反而就成了泡影。
这就像是大白马的故事一样,在逐渐离谱的价格中,最终迷了双眼。
那该如何评价,当下的高股息板块,到底有多少风险?
一句话:短期投资者谨慎,长期投资者可以持续参与。
所谓短期谨慎,主要是因为高股息方向,在最近2年的炒作有一些疯狂。
这导致很多高股息的股票,已经不具备高股息了,股息率下降到中等水平。
加上股价高高在上,这个阶段去投资,已经明显是风险大于收益了。
所谓长期可参与,主要是因为高股息方向的现金流回报,还是可观的。
纵然股价在短期会有一定程度的波动,也不影响每年的分红收益回报。
如果把时间拉长到3年,5年,甚至10年,能够跨越一个牛熊周期来看,高股息方向的投资价值还是非常高的。
问题就在于,散户永远把眼前的利益看的很重,才会掉进市场编制的陷阱里。
就好像,从最近3年来看,茅台的表现确实不尽如人意。
但你把周期拉长到5年,8年,10年呢?
投资的逻辑是对的,但最终错的,是买点。
每一次散户找到的投资逻辑,都是在市场的高位。
因为市场需要接盘侠了,就会不断的放消息出去,然后教育散户投资者。
就好像2年前,没有人会提到高股息,大家完全没有概念。
只有人会抱怨,买银行股赚不到钱。
你给他讲高股息,分红,填权,他会告诉你,分红就是把自己的钱分给自己。
市场的教育,需要时间,而当教育成熟的时候,股价都在高位,都在寻找接盘侠。
市场热度高的时候,大家都会为了流量而去不断吹捧。
而当你看到一种投资方式,越来越热的时候,就是短期风险步步紧逼的时候。
投资就是反人性的,而且真正好的投资机会,是不会曝光在大众视野之下的。
真理和真相,永远掌握在少数人手里。
$北巴传媒(SH600386)$$东风科技(SH600081)$$西宁特钢(SH600117)$
本文作者可以追加内容哦 !