金达威买入分析垄断全球90%的产量,这一小众营养品被中国拿捏了?这款营养品便是辅酶Q10。
$金达威(SZ002626)$
公司基本面分析
1. 财务状况
因行业周期影响产品价格下降,导致近年来营业收入增长停滞,年营收基本稳定在31亿左右,毛利率和净利率均有所下滑。公司拥有较强的现金流和较低的资产负债率,财务状况良好。2. 竞争优势
规模优势: 金达威是全球最大的辅酶Q10生产商,拥有全球领先的生产技术和规模化生产能力。研发优势: 公司拥有“国家企业技术中心”研发平台,建立了规模化的生物酶库平台,拥有深厚的合成生物学技术积累。品牌优势: 公司旗下拥有“金达威”和“DRB”等知名品牌,在国内外市场享有较高的品牌知名度。3. 未来增长点
收购Activ: 金达威收购美国知名钙咀嚼片品牌Activ,可以提升其在美国保健市场的份额和盈利能力。合成生物技术: 公司利用合成生物技术,提高资源利用效率及清洁生产水平,不断推出适应市场需求的新产品。多元化产品: 公司不断丰富产品线,拓展新的市场领域,例如化妆品原料等。四、投资建议
近6年,公司平均扣非净利约为5.4亿,当前市值为91亿,对应PE为17倍;若按行业合理PE25倍估算,对应市值应为135亿。
公司目前估值处于低估区域,行业拐点已到来,向上具有一定弹性,具备投资价值可以长期关注。
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