政策利好+行业景气+低估值,储能板块后市可期。
今天新能源板块集体反弹,电力设备指数大涨超1%,宁德时代涨近3%。概念方面,锂电池、储能等相关概念涨幅也均超1%。
消息面上,8月11日,中共中央、国务院《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》正式对外公布,这是国家层面首次对全面绿色转型进行系统部署。
《意见》中,与储能相关的内容主要包括两处,一是能源领域,“加快构建新型电力系统”条目下,提出“科学布局抽水蓄能、新型储能、光热发电”;二是政策体系领域,“完善绿色转型价格政策”条目下,提出“研究建立健全新型储能价格形成机制”。机构普遍认为该政策规格高、覆盖领域广,储能等板块或将受益。
储能装机迎来景气浪潮
从基本面来看,储能装机正迎来景气浪潮。国信证券研报显示,根据美国能源署(EIA)数据,美国2024年1~6月大储累计装机4.23GW,同比增长136%。EIA估计美国6月装机旺季背景下,有望实现大储装机3.09GW,同比增长192%,环比增长188%,预计2024全年将实现储能装机14.8GW,同比增长128%。
国内方面,储能装机需求延续高增长,根据北极星储能网数据,2024年1~6月国内储能系统项目招标容量为41.1GWh。展望中长期,亚非拉等新兴市场还将持续提升储能装机需求。
国信证券看好逆变器板块基本面见底之后的估值吸引力,海外长期资金成本下降有望带动光储装机需求进一步提升,尤其是大储和工商储市场。国海证券也建议重视储能板块机会,降息预期下板块有望全面启动。
估值处于历史低位
储能板块曾经是A股市场上一颗亮眼的星,2019年至2021年储能指数分别上涨55.68%、81.49%和52.37%,其间诞生了一批大牛股。随着新能源板块的大幅调整,储能板块也泥沙俱下,2022年板块指数跌近10%,2023年跌近30%,今年以来再度下跌近27%。
剧烈的调整带来极致的估值。最新数据显示,储能板块最新滚动市盈率不足20倍,为历史百分位的5%以下;加权市净率为2.43倍,为历史百分位的1%以下。
股价的回调和估值受到抑制,与行业龙头的发展境况并不相称。比如宁德时代的储能电池业务维持高速增长态势。根据国信证券预测,公司上半年储能电池出货量超45GWh,同比增长43%左右;其中二季度出货量约为26GWh,环比增长36%以上。
这些优质股高成长可期
除了基本面继续向好外,一些龙头公司也积极采取回购的方式看好自身未来发展。比如宁德时代今年回购股份金额超过12亿元,明阳智能、阿特斯、比亚迪等35股年内回购金额超过亿元。还有一些龙头公司大手笔回购正在路上。其中,阳光电源拟回购5亿元至10亿元,目前已回购逾722万元。
公司回购且未来业绩持续增长的优质股,尤其是预测PEG(市盈率相对盈利增长比率)低于1倍的个股,未来有望跑赢大市。
储能板块作为成长股,用PEG可以一定程度看出个股的低估程度。数据宝用最新市盈率和公司今年、明年及2026年机构一致预测净利增速平均值相比,发现有41只评级机构数在5家以上且公司回购的个股或处于价值低估的状态。其中,中科电气机构一致预测今后三年净利增速分别为707.76%、52.08%和35.49%,其最新滚动市盈率为27.82倍,则预测PEG为0.1。此外,明阳智能、移远通信、奥特维等个股预测PEG均低于0.3。
文章来源:数据宝
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