对于通威股份，23年Q4时期，取消270亿大额定增。24年Q1时期，在行业亏损的预期之下，抛出40亿大额分红，10-20亿增持，20-40亿回购等措施维护自身股价。24年Q2时期，在产业链大面积放大亏损时期，出手50亿并购行业资产。眼下光伏行业大范围过剩是众所周知的事情，而在明显过剩的预期下，通威还疯狂扩产，这又是一个非常花钱的事情。由于产能过剩，行业产品价格下滑，行业又面临大面积亏损的问题，这实际上又是一个花钱的地方。综合来看，全部都是开支，如果没有熬到行业反转，对企业经营将是非常巨大的考验。
本来吧，我不止一次说过，按照我的投资喜好、风格，我应该买隆基绿能的。23年Q3的时候，我发现通威股份比隆基绿能有明显的抗跌态势，所以我选择了通威。今年截止目前为止，通威全年跌幅23%，隆基全年跌幅38%，今年通威再度延续了抗跌的态势。可能这与回购、分红、增持有一定关系。
对于通威股份，全年跌幅23%，我拿我另一个持仓东方财富为参照物，很巧的是，在东财已经发布24Q2财报的今天，东财全年跌幅也是23%。东财今年利润跟去年近乎没有变化，但全年跌幅也达到了23%，这与指数在相对低位也有一定关系。而通威，从去年的盈利到今年的亏损，股价跌幅也是23%。就今年整体行情来看，这样的跌幅我认为是不算大的。可能是跌的时间确实够长了，估值滑坡也确实厉害，我竟然有一种，现在光伏对利空有一定免疫的感觉。说白了，我其实也认为这是底部，但你说如果这就是光伏行业的底部，昨天那种级别的利好，竟然没有像样的上涨，也是有点不合理。在我的认知中，底部应该对利好非常敏感。
就目前来看，光伏唯一的出路其实就是行业落后产能出清，伴随市场需求逐步扩大，最终走出行业过剩的阴影。本来我觉得，就行业来看，隆基绿能作为市值最大，账上现金最多的公司，应该是最有意向进行扩产、回购、并购等一系列措施的。但是隆基绿能竟然没什么动作，截止目前，甚至连回购都非常谨慎。我能想到的就是两种可能，一种是隆基老谋深算，最终抄到了真正的行业底部。另一种则是过于老谋深算，错失时机，看着对手拿下市场份额。
在我看来，通威的所有决策，都在间接告诉世人，自己很有信心，在这一波做大做强。现在还看不到半年报。我最在乎的是营收，通威在做到多少营收的基础上半年报亏损30亿，这是我非常关注的事情。在半年报的简况里，通威的描述是大幅提高出货量，这在营收上应该是会有所表现的。
$光伏ETF(SZ159857)$ $通威股份(SH600438)$ $隆基绿能(SH601012)$
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