二季度,公募持仓市值增加较多的个股包括:诺泰生物、迈瑞医疗、鱼跃医疗、泰格医药、上海莱士、博瑞医药、百利天恒-U、马应龙等。
其中,诺泰生物、博瑞医药等创新药概念股,以及泰格医药、上海莱士等生物科技概念股,均获得大中型基金公司的加仓。
例如,诺泰生物获得了广发基金、富国基金等基金公司的增持,其中,截至二季度末,广发基金旗下8只产品合并持股比例增加了2.94%;富国基金旗下6只产品合并持股比例增加了0.59%;泰格医药则获得了广发基金、招商基金、中欧基金、天弘基金等公司的增持,增持比例普遍在0.5%左右;上海莱士则获得富国基金、易方达基金、国泰基金、广发基金的增持,其中富国基金增持比例最高,为0.71%,其他3家基金公司的增持比例依次为0.05%、0.05%、0.03%。
顺应双轮驱动
不过,对于医药板块的修复行情能持续多久,机构尚无定论。8月13日,医药板块小幅调整,申万中药指数、化学制药指数分别下跌了0.73%、0.89%。
东吴证券投资顾问刘辉分析,创新药的爆发在未来几年仍会有机会不断出现,但需要从公司的公告、研报等资讯中做挖掘。同时也要注意这种创新药的研发和业绩兑现周期都会比较久,而股价的炒作却往往很迅速,看长做短是比较合适的策略,要避免被长期消息所迷惑短线去追高。
在包金刚看来,创新药行情有望持续,下半年行业潜在催化事件,包括重点品种医保谈判、ESMO/WCLC临床数据读出等。
“医药板块整体估值处于历史低位,机构持仓比例也处于相对历史低位,因此我们认为板块整体机会大于风险。细分方向上,我们重点看好创新药械并持有较高仓位的头部企业。”包金刚表示。
中长期来看,对于医药板块的投资,陈兴文认为,应顺应政策和市场需求的双轮驱动,聚焦具有创新能力和品牌影响力的企业。目前正处于历史绝佳的价值抄底洼地。
“尽管我们处在一个漫长而疲弱的长期抄底期,但相信长期战略定力下的、对中国资本市场持续宏观刺激政策将为A股奠定上行的动力。尤其是在人口高质量发展下,随着人口老龄化趋势的不可逆转,在国企改革和中药材成本上涨的背景下,具有提价能力和市场竞争力的企业更有可能实现业绩的持续增长。”他指出。
奶酪基金投资经理胡坤超表示,7月,《全链条支持创新药发展实施方案》出台,上海等地区出台细则。同时在国家医保局正式发布 DRG/DIP 付费 2.0版分组方案中,创新药也有望获得优惠政策,这些政策都利好创新药未来长期的发展。另外一方面,下半年重点品种的医保谈判,核心品种数据读出都会成为潜在的催化剂。
此外,从投融资角度看,随着海外降息,全球投资融资环境的持续改善,一定程度上改善创新药企的融资成本,有利于创新药产品的持续推进。因此整体上看好未来创新药板块的走势。
金鹰基金基金经理欧阳娟透露,将持续坚定关注中国创新药、创新器械长期的产业成长机会。“特别是在全球具备竞争力的创新产品,这类资产既能享受中国巨大的人口红利市场,又能享受美国药品市场高定价高利润的回报。因此,我们坚持做耐心资本,坚守并陪伴中国创新科技的成长。”
欧阳娟分析,从药品端看,院内诊疗持续恢复,叠加2023年三季度开始低基数,院内资产收入增速或有望边际提速,同时随着创新药支持政策的持续落地,中长期来看,真正具备临床价值的创新药商业化或将更加顺畅,且优质创新药企也在积极寻求海外合作方将产品授权出去,依然能享受巨大的海外市场。医疗器械端,各地预计下半年开始开展新一轮医疗设备采购和更新,三季度开始或有望订单提速。
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