水果卖得贵，照样不挣钱！
做奶茶可能赚得比较少，但做水果想要挣钱更是难上加难！
近日，“中国水果零售连锁第一股”百果园集团发布盈利预警公告，截至2024年6月30日止六个月，公司拥有人应占利润较去年同期的约2.61亿元人民币，同比减少不超过70%；收入较去年同期的62.94亿元，减少不超过15%。
这份文件把集团收入和利润下跌的原因归结于三点：
2023年同期基数相对较高；
受外部大环境影响消费力持续疲软；
为践行2024年年初制定的高品质水果专家与领导者的新战略，公司在门店翻新、市场推广、聘请美好生活大使等活动费用投入增多。
除了本期百果园提及的上述理由之外，事实上，对于这个万亿的水果市场生意而言，赛道本身分散、百果园自身战略问题、外界竞争加剧等三座大山都对其经营造成不可避免的影响。
经历多轮冲刺，百果园终于在2023年登陆港交所，市值一度接近百亿港元。而如今一年多过去，百果园的股价已经跌去5成，目前仅剩1.8港元/股左右。
水果生意不好做
第一层枷锁：高损耗。
虽然水果消费是个高频生意，但由于其自身保质期较短的天然短板，对经营上的成本考量又多了一层。
水果生意本质跟生鲜没太多区别，高损耗就像机器折旧一样稀疏平常。主打生鲜概念的经营上，比如，每日优鲜、叮咚买菜、盒马在过去很长一段时间内都经受着较高的考验，而水果的损耗率通常高于蔬菜，单单只做水果生意，天然就抬升了经营成本。
根据行业数据，国内进口水果的成果率高达80%-90%，在水果店上架后的损耗只有5%-8%，而在国内水果成果率仅有50%-60%，在水果店上架后的损耗可高达30%。
原因就在于中间流通环节过于长，这样一来造成水果损耗率的抬升；二来造成物流过程中每个环节都会有所加价。
百果园的经营思路如很多大型商超，砍掉多余的中间商，直接对接上游供应商，通过自建的加工配送中心，把全链条总损耗控制在5%左右。
除此之外，百果园一直想把自己的水果品牌化，从而做高端的生意。
如此一来，损耗得到控制，下游水果卖得贵，理应有更大的利润空间，但这需要一个大前提，卖得足够多。
百果园通过加盟方式，把门店干到了6000多家。然而，从百果园的处境来看，赚钱能力还得打个问号。
从其历年财报来看，2020年百果园营收为88.54亿元，2021年营收突破百亿，2022全年营收为113.12亿元，2023全年营收为113.9亿元，同比仅增长0.7%。过去四年间，净利润分别为0.49亿元、2.30亿元、3.23亿元和2.51亿元，对应净利率为0.50%、2.20%、2.70%和3.20%。
另外，由于不生产水果，百果园在采购水果上花费了不少。据财报，2019-2022年，百果园的水果采购成本占总营收的比例分别为86.8%、86.5%、84.6%和95.2%。
护城河不护城？
做水果的有没有护城河？答案是有的，比如佳沛的品牌效应长期让这个上游水果生产商的业绩独步天下。
对比其它水果零售商，百果园也有它自己的护城河：6000多家加盟店！
据其财报显示，截至2023年12月31日，百果园线下门店共有6093家，其中，加盟门店6081家，自营门店12家。此前更是喊过万点的计划，但目前看其开开店速度已放缓。
水果零售界有三大势力：南百果、北鲜丰、西洪九，从占比来看，百果园并不具备优势。弗若斯特沙利文数据显示，2021年水果销售行业CR5仅3.6%，其中百果园占1%。
要想加盟商多加盟，就得有利可图。不过，据悉百果园自营门店的毛利率高达28.0%，而加盟门店的毛利率仅9.1%，区域代理模式只有1%。
据国际金融报，加盟门店收入下滑，可门店数量却在增加。2023年，百果园监管的加盟门店数量由2022年底的4577家增长至2023年底的4818家，净增241家。
这也意味着，百果园监管的加盟门店平均年收入正处于下滑状态，该指标从2022年的200万元降至2023年的180万元，降幅达9.8%。
可见，百果园的门店壁垒，还未真正形成坚不可摧的护城河。
除此之外，在这个高度分散的市场中，家门口的蔬果店，盒马、永辉为代表的超市，甚至线上叮咚、每日优鲜、淘宝等都在做着水果的生意。相比之下，一来百果园的水果不具备价格优势；二来，百果园里只有水果这一单一品种。顺带去盒马买菜的时候把水果买了不是更加方便？
但从销售费用上看，2020-2023年，百果园的销售成本分别占总营收比重的90.9%、88.8%、88.4%、88.0%。
尽管定位高端，但百果园在二三线城市的门店占比超过一线城市。截至2023年底，一线城市占比25%，二线城市占比38%，三线城市占比37%。
消费者一下就变了
对于不是刚需的水果来说，追求性价比的风潮，可以转变消费者的喜好。
在过去，高价格是高品质的代名词，在经济相好的时期，多数消费者愿意为之买单。但随着消费观念的转变、市场竞争的加剧，贵价水果销量承压，
另外，车厘子、榴莲、阳光玫瑰等贵族水果的价格一个个跌下神坛，也对高价水果经销商的业绩形成冲击。
高端水果价格下跌有供需关系的失衡。近年来，随着高端水果种植面积不断扩大，农业技术的提升使得高端水果的产量大幅增加。与此同时，进口水果的增加也为市场供应带来了压力。比如，对于阳光玫瑰而言，有市场资深人士指出，阳光玫瑰葡萄曾经是“葡萄中的爱马仕”，该品种最早从日本引进，实现国产化之后，在国内的种植面积不断扩大，并通过保鲜技术实现了全年不间断供应，于是价格逐步走低。
2024年初的一场发布会，百果园方面透露，未来十年将大力发展B端市场，管理超30个To B单品品牌，并开发电商、商超、社区团购、便利店等渠道。将支撑百果园近20年发展与增长的“好吃”战略，升级为“高品质水果专家与领导者”。用“专家”区分综合电商与标超卖场，用“领导者”区分区域小型连锁。
卖高品质水果的理念本身没有错，百果园通过什么样的手段达成这一战略升级值得期待！
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