$中国船舶(SH600150)$ 以22年三四季度和23年一二季度年为锚,对比24年三四季度,看一看几个变量,一个是以美元计价的船价,三大船型20%+甚至30%的增长(22,23年对应20.07到21.06的低价船),第二个是人民币汇率,差不多升值了3%,第三个是船板的跌价,算20%,船板占30%到成本的话,毛利率优化过6%,第四个是完工量,如果增长10%,那么按按计算器,利润能增加多少,2024年三季度到25年二季度,200亿怕是打不住,而且,这个利润率不像海控那样只是昙花一现,可能可以持续2-3年,甚至更久,不能再按照周期股估值了,理性一些,其实可以看看中国核建的PE,因为和中国船舶一样建设周期长,先接单收钱,然后按交付确认收入,19年最高25倍PE,船舶最高到4000-5000亿市值,具体看大盘的风险偏好,如果能上3800,4000点,市值可能7000+也有戏。
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