社融出炉！债市将如何走？

7月社融关键数据回顾：

A|7月社融增量18.87万亿，同比减3.22万亿；

B|M2增6.3%，M1降6.6%；

C|信贷结构变化，多流向国民经济重点领域和薄弱环节（如制造业、普惠小微）

综上，国内有效融资需求仍不足，经济处于弱复苏！

债市会如何反应：

A|大背景：国内经济弱复苏，债牛基础仍存

B|监管行为：央行多次提示长债风险，不希望市场发生风险。这意味着央妈希望利率在一个区间范围内平衡，不要太快下行也不要太快上行。因此，一旦市场过度反应，央行也会有所行动。

我怎么看债市后市

长期看好债券资产，短期波动加剧！

波动原因主要两点：

A|央行监管行为

B|历史情况：三季度央行宽松政策利多落地后，市场均出现一定调整。尤其当前投资机构浮盈较多和市场波动增大的背景下，债市情绪逐步转向谨慎观望。

观点来自$东海祥苏短债A(OTCFUND|008578)$$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$基金经理邢烨【债市笔记71】

我觉得该怎么做？

从目前市场来看，短债波动肯定较长债小。而后续债市真出现行情，也可以从短债入手择机进攻！

#李大霄：坚持住，曙光或许就在眼前#