投资干货铺 | 成长风格基金有哪些流派？

成长风格的企业往往具有较强的增长性，表现在营收、净利润等财务指标有快速增长，未来预期的发展空间大，市场愿意给高估值。典型的参考指数有国证成长指数（399370）、申万高市盈率指数（801821）。

从申万行业来看：例如电力设备、计算机、电子、国防军工都具有较强的成长风格属性。

对于成长风格的基金来说，其主要布局成长风格的股票，一方面会在短线市场情绪变化等因素作用下呈现高弹性、高波动的特征；另一方面，成长风格行业景气度存在周期变化、成长型公司往往竞争激烈。随着竞争格局的变化，大浪淘沙之下，有的公司会脱颖而出，也有的会落后甚至被淘汰。因此，成长风格的基金在换手率上可能偏高。

成长风格基金经理主要包括稳定成长、积极成长、趋势成长的投资流派。

对于稳定成长风格的基金经理，他们在投资成长股时，一方面很看中公司质量和二次增长曲线；另一方面，稳定成长风格的基金经理虽然对估值有一定容忍度，但也会注重估值的保护，对于极端的高估值泡沫会有一定的警惕性。

对于积极成长风格的基金经理，他们对估值的容忍度相对偏高。具体来看，这类基金经理关注的公司，其基本面开始逐渐好转、市场逐渐认可公司价值、公司股价也随着盈利预期的修复而上涨，当然估值也是相对不便宜的。对于积极成长风格的投资，需要基金经理具备对远期的市值空间做出有效评估的能力，否则可能会因为估值的下杀而带来回调风险。

对于趋势成长风格的基金经理，他们更加关注短期景气度和股价的动量趋势。当然，市场短线行情瞬息万变，能否有效跟踪成长股的短线行情，非常考验趋势成长风格基金经理的能力。

另外成长风格基金中还有很多赛道类型的产品，比如新能源、高端制造、消费、医药、科技，这几类是目前公募主流布局的赛道。