我是这样看牧原的!

一、长期观点：

如果维持18元左右的平均生猪价格到2026年，那牧原就是极其大的现金奶牛！因为折旧的转换现金是巨大的（这也是其他猪企所独缺的，恰当的时机扩张，虽然有些冒险（已经安然渡过2023年），也是体现牧原的独到战略眼光），加上利润对改善资产负债率是巨大的！很多投资者只看营收增长率或出栏增长率，对牧原来说就是大的错误！牧原的低成本来源于独到的育种体系和不可复制的自繁自养，加上产业链的全链条（规模支撑的产业链，尤其是价值链节）也是行业不可复制的（千亿头猪规模就是巨大的门槛）；对牧原来说，其未来的核心的看点是，巨大的正向净现金流，历史证明是可持续的！随着巨量规模的稳定，低成本的稳定，这种现金流的释放加上折旧的隐含变现，改善负债率就是大概率事件（也是牧原改善估值的最大障碍）！
依照生猪养殖行业的现状，尤其是前两年的生猪市场低迷价格对生猪养殖企业的现金流消耗，增加产能的规模只能在头部企业（融资能力），散户和中小企业只能投机（二次育肥），似乎未来2年维持16~18元平均生猪价格已经渐渐成为可能的趋势！

二、短期观点：

观察上方48元的筹码密集峰与44元的筹码密集峰的合一，5、10、20、60、均线的接近，因此震荡似乎比较大，应该是比较好的。