事项:,归属上市公司股东净利润1.02亿元(106.54% YoY)。
平安观点:
公司业绩符合预期,毛利率稳步提升:公司公布 2019 年三季报,2019 年
前三季度公司实现营收 12.90 亿元(0.92% YoY),归属上市公司股东净
利润 1.02 亿元(106.54% YoY)。公司在 19Q3 单季度实现营收 4.40 亿
元(同比增速-1.68%, Q1、Q2 单季分别为 7.44%和-1.61%),归属
上市公司股东净利润 0.11 亿元(同比增速-32.64%,Q1、Q2 单季分别
为 17.48%和 310.68%)。前三季度公司销售毛利率为 21.57%,同比提
升 0.46pct,变化不大。净利率为 8.22%,同比提升 3.44pct,主要是处置
苏州科阳获得 0.70 亿元的投资收益。费用端:2019 年前三季度公司销售
费用率和管理费用率分别为 2.27%和 7.18%,相比去年同期上升 0.23pct
和 0.34pct,费用端整体控制较好。战略规划上:公司 2017 年下半年将亏
损的精密结构件业务剥离,2019 年 6 月,公司将科阳光电 54.52%的股权
转让给大港股份(持有科阳光电股权的比例由 71.15%变更为 16.63%),
2019 年 9 月,公司以自有资金 3087.5 万元受让合众导热 65%的股权,布
局导热、散热材料等研发、生产及销售,上市公司资产质量和盈利能力得
到较大提升,公司将业务重心聚焦到天线射频及其相关领域,有望成为 5G
时代天线射频部件引领者。
5G 射频技术蓄势待发,车载天线业务稳步增长:天线业务一直以来是公
司的主营业务,手机端:公司持续深耕现有的大客户,获得了华为多个机
型手机天线订单,其他国际主流品牌手机厂商如三星、OPPO 的市场份额
也逐步提升;NB 产品线表现出色,在联想的市场份额保持稳步增长,获
得了 DELL 高阶商务机种的重大项目;无线充产品拿到了三星、Mophie
等国际知名厂商的供应商资格,并开始了量产出货。随着 5G 等通信技术
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