这次我们只从分红的角度出发,来看待茅台的合理市值。$贵州茅台(SH600519)$
从茅台这几年的实际行动来看,未来的分红只会稳步提升,不会下降,一直到达分红率100%为止。
假设以后茅台的业绩停止增长,未来20年每年的净利润保持在800亿左右。
800亿怎么来的?
根据2024年上半年茅台的业绩,预计2024年全年的利润是840亿,假设未来茅台的业绩不增长甚至出现小幅下滑,下滑的幅度是10%左右,那就是未来茅台的业绩稳定在840×90%=800亿。
每年把赚的钱全都分给股东,那分红也是800亿。
如果增长停止分红固定的话,我要求最多20年收回投入。
那就是在茅台市值16000亿的时候买入,持有20年收回所有的投入。
那么,合理买入价格就是16000亿市值÷12.56亿股本=1273.88元。
到那时候,茅台还能值多少钱?1.6万亿?2万亿?不管值多少,全都是我们赚的。
问题是,
第一,茅台会活那么久吗?这个问题大概率是能。
第二,我们能持有那么久吗?毕竟很多人也只有一两手茅台的本钱。
20年持股不动不换仓不做T,我们能做到吗
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