今天利率下行幅度又有点过大了，早盘资金迫不及待蜂拥进场，前几日猛卖出的基金和券商也积极回补仓位。午后10债在反弹压力位遇阻，大行在7年国债上卖压加大，午后上行4bp，直接吃掉上午近一半涨幅，10年国债收益率也较早盘上行了1.7bp。10年国债在通道中心线的位置拉出长下影，大概率就是当下阶段央妈觉得要守住的为主，想要突破下来比较难，近期2.18-2.21附近上下震荡概率较大。
债市整体有所回落，证明了央妈虽给予了资金呵护，但妈妈的爱是有限度的，干预仍在，绝对不会让这次警示和训诫半途而废。机构最好别记吃不记打，伤疤还没好就忘了疼。
长期配置一直持有没动的投资者可以继续安心持有，之前卖了了今天想补仓的投资者，如果是想做短线交易，建议你谨慎，要估算下在目前这个不上不下的位置买入的成本问题。前面的调整如果觉得极度不适，但没来得及减仓的投资者也可以根据你自己的风险偏好，适度降低长债仓位。后面的小震荡可能经常发生。
组合跟踪：
由于信用债非活跃期估值滞后，昨日组合中部分债基仍有小幅补跌，但组合整体企稳。预计今日净值将恢复上涨。预计各债基在调整中都进行了减杠杆和减久期等避险操作，加之行政干预下，债市也不可能出现快涨，所以净值修复的时间可能要较以往长一些。
操作策略：
信用债今日收益应整体好于昨天，中票净价指数的企稳很重要，但目前还没越过反弹压力位，还要再等1-2天，所以目前暂时持仓不动。7月末一直想调仓的蜂巢添益和本次回调幅度较大的国融添益，看看是否有机会在本周内或下周初择机进行一次调仓。
分类备注：
保守型：适用于风险偏好极低，厌恶回撤和波动，只希望在稳定的基础上获取收益。
稳健型：适用于风险偏好较低，不喜欢频繁的回撤和波动，希望通过稳定低波来获取收益。
积极型：适用于风险偏好中高，能为高收益而承受一定程度的回撤，能接受信用下沉或利率波动带来的风险
短债 7天持有期：
稳健型：
积极型：德邦短债C(008449)、宏利中短债债券C(012385)
短债 30天以上持有期：
稳健型：东吴月月享30天持有短债C(
)
积极型：
中长债 7天持有期：
稳健型：国融添益增强债券C(016619)、东吴鼎泰纯债债券C(007195)
积极型：兴银合泰债券C(016354)、
中长债 30天以上持有期：
稳健型：
积极型：
限制大额申购，适合小额定投的债基：长城短债C(007195)、东吴鼎泰纯债债券C(014570)、
定开型债基：
$德邦短债C(OTCFUND|008449)$
$德邦景颐债券C(OTCFUND|003177)$
$国融添益增强债券C(OTCFUND|016619)$
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