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2024上半年的市场经历了短暂的流动性影响后出现了明显的分化,回望上半年指数的表现情况会发现,红利好于大盘与微盘,在价值层面来说好于成长型基金。近期市场行情也相对比较明显,从五月中一直到现在,A股基本上整体处于下跌状态,其中存在很多因素。
宏观层面
宏观政策上,比如货币政策,因为它本身是一个多目标的框架,所以1到2月份,可能大家能够明显感受到它是一个偏宽松,稳增长为主的操作。但是3到6月份的时候,主要的各种操作更侧重于去稳定这种长期的利率水平,去稳定汇率,可能是更侧重于这些方面。
近期央行降息以及其它的财政政策,包括设备更新,以旧换新等等,市场认为相对来说是比较积极的。针对宏观政策,加强逆周期调节,相对来说都释放出了稳增长的信号。
国际层面
正临美国大选美股有下跌,包括后面大宗商品跟着回调,都对权益市场形成了一个扰动。从目前的位置来看,或许都是市场正在反映的因素。
美联储降息的预期也在升温,人民币稳汇率的压力也会下降,政策的潜在空间相对来说也在增强,所以下半年对政策加码还是有一定期待的。
投资选择
从中长期入手,整体上如果经济弱复苏,长期的增长相对比较稳定一些,利率下行,EPS变化不大的这种市场条件,可能景气投资是比较难的。在这种情况下,就要选具有长期稳定的增长预期,自由现金流也比较稳定的股票。
由此,选择更具确定性的,盈利性强的行业龙头是不错的选择,这其中代表性的基金当属中证A50了。
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个人观点,不做建议,市场有风险,理财需谨慎
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