2024年8月12日,明晟指数公司公布了8月份MSCI各大指数的季度审议结果,相关调整将于8月30日收盘后正式生效。本次调整有27只个股被纳入MSCI全球标准指数,96只证券被剔除。

以总市值衡量,获纳入MSCI全球指数最大的三只分别为Galderma Group(瑞士)、Zealand Pharma(丹麦)和Addtech B(瑞典),获纳入MSCI新兴市场指数最大的三只分别为Nu Holdings(巴西)、华能水电A(中国)和Adnoc Drilling(阿联酋)。

·MSCI全球标准指数于中国地区(即MSCI中国指数)纳入2只个股,剔除60只个股(含5只港股);此外,于香港地区无新纳入个股,剔除1只个股(港股)。

·MSCI全球小盘股指数于中国地区纳入6只个股(含5只港股),剔除12只个股(含11只港股);此外,于香港地区纳入5只个股(含4只港股),剔除3只个股(港股)。



MSCI全球标准指数:无港股获纳入,6只港股遭剔除

MSCI全球标准指数于中国地区纳入2只个股,均为A股;剔除60只个股,其中5只港股分别为中国中免、福莱特玻璃、赣锋锂业、广发证券、海吉亚医疗,其余均为A股。

此外,于香港地区也剔除了一只港股,为太古地产。



MSCI全球小盘股指数:9只港股获纳入,14只遭剔除

MSCI全球小盘股指数于中国地区纳入6只个股,其中5只港股分别为恒大物业、海吉亚医疗、马鞍山钢铁股份、荣昌生物、康耐特光学,另一只为中概股亚朵;

剔除12只个股,其中11只港股分别为金阳新能源、昭衍新药、长久股份、绿色动力环保、春立医疗、百果园集团、新高教集团、禅游科技、海伦司、瑞尔集团、康宁杰瑞制药-B,另一只为中概股达达集团。

此外,于香港地区纳入了5只港股,其中4只港股分别为升能集团、汇聚科技、昊天国际建投、晋景新能,另一只为在伦敦&新加坡两地上市的DFI零售集团;剔除3只港股,分别为天虹国际集团、希玛医疗、IGG。



MSCI指数门槛:34亿港元总市值、17亿港元流通市值

截至2024年7月18日的数据,MSCI可投资股票宇宙中,发达市场的大/中/小盘股的最小市值参考为375.85亿/110.39亿/8.72亿美元,合约2928亿/860亿/68亿港元,相应的自由流通市值最低门槛为34亿港元。

新兴市场相关标准为发达市场的一半,即最小市值参考为1464亿/430亿/34亿港元,相应的自由流通市值最低门槛为17亿港元。即,内地公司进入MSCI全球可投资市场指数的最低门槛为34亿港元总市值、17亿港元流通市值。

相较上一次季度调整,MSCI系列指数的纳入门槛大约提升了10%左右。

此外,上市公司的实际自由流通市值还需根据其股东类别、剩余外资最大持股比例等因素进行判断并调整,可能与上面的展示结果存在较大差异。

例如,此次MSCI全球标准指数中剔除的5家内地公司中,有4家为A+H两地上市公司(中国中免、福莱特玻璃、赣锋锂业、广发证券),其在A股和港股两地的综合流通市值大体上已接近于总市值。

此外,上述个股的流动性也比较充裕,但在调出标准指数之后却未被调入小盘股指数,这是为什么?

需要注意,MSCI对于A股部分的纳入因子为20%。此外,公司的战略股东(非自由流通)持股比例过高,剩余外资最大持股比例(FOLs)低于15%,也可能导致其根据调整因子计算的自由流通市值达不到要求,最终不符合纳入规则。

而在小盘股指数中被剔除的金阳新能源、长久股份两家公司,前者的内幕人士(非自由流通)持股超过50%,因此实际自由流通市值刚好低于最低门槛;后者已被SFC列入“股权高度集中”名单,实际自由流通市值就更无法达标了。


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