最近，有网友在某平台向知名投资人段永平提问，如果以50年为尺度（人生30岁到80岁）选择公司的话，哪两家公司是不错的选择？段永平的回答是“一家是茅台，另一家也是茅台”。
而在大概两个月以前，茅台深陷黄牛反水风波，其股价、批价双双下跌，当时有很多人都认为价格会一直跌下去，而在那时，段永平就曾发声力挺“市场短期是投票机，长期是称重机，所以市场还是那个市场，茅台也还是那个茅台。电子产品行业要是碰上不好卖的时候，后果很严重。茅台碰上不好卖的时候，只是被动地多了一些年份酒而已。”而后续，茅台股价开始企稳，茅台酒批价也持续回升。
那么，具体来看，为什么段永平如此看好茅台呢，茅台究竟有什么魅力呢？
1、贵州茅台的营收、净利润增长相对可预期
相较于互联网等较为“多变”的行业，白酒行业相对更加“稳定”。
中国的酒文化高度发达，人们对高档白酒的需求极为旺盛。作为行业领头羊的贵州茅台，其市场地位几乎无法被替代。目前，茅台酒的市场需求仍较高。随着贵州茅台不断扩大产能并提高产品价格，假设利润率保持不变，其净利润预计将在未来相当长的一段时间内仍有能力保持持续增长。
值得注意的是，过去十年中，贵州茅台的平均净利润增速达到了17.3%。
2、贵州茅台分红水平高
有机构表示，贵州茅台常规分红率近六年均保持在51.9%。仅考虑该数值的常规分红率，截至今年7月30日股息率已高于十年期国债收益率。但8月8日公司与半年报同步披露了2024—2026年度现金分红回报规划：将常规分红率提升至归母净利润的75%，这一数值远超此前的51.9%。
分红率是除了资本利得外投资者获利的重要途经，而如此高的分红率或也是贵州茅台具有吸引力的重要原因。
东海证券表示，2024－2026年度，公司计划将常规分红比例从过去5年平均51.9%提升至75%以上，回报确定性进一步提升。按8月9日股价测算，股息率约为3.6%在低利率背景下及结合业绩增长稳健，对长线投资者吸引力较大，有望对股价形成支撑。
3、贵州茅台估值水平具有吸引力
随着近几年股价的回调，贵州茅台当前的估值水平已具有相当强的吸引力。Wind数据显示，截至昨日收盘，贵州茅台的市盈率为22.22倍，位于近10年19.42%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
华金证券表示，短期看，公司制定15%的业绩目标，24H1超额完成上半年任务目标，以及公司发布2024-2026年未来三年分红规划超市场预期。中期看，根据上轮周期经验本轮白酒周期调整已过半，当下处于战略改变执行阶段，高端白酒具有布局性价比此外，茅台半年度市场工作会议展现了公司审时度势的市场策略，以消费者即市场为中心，有望成功穿越本轮周期。
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