近期交易美股期权的人越来越多了,但很多刚入行的伙伴可能还不太清楚期权是什么、怎么玩,正好最近在跟黄牛抢演唱会的门票,交易过程中惊觉:僧多肉少,想看的人多,门票只有那么几张,门票从现货,变成了期货,现在甚至演变成了期权。
说多了都是泪,今天就用演唱会门票举例,跟朋友们聊聊什么是期权。
美股期权,是一种金融衍生品,从名字上看,顾名思义就是一种权利——便宜买或者贵些卖的权利。既然想获得权利,就得付出点成本,这个成本就是购买期权的权利金。
下面用不同明星的演唱会门票说说美股期权的分类以及如何交易:
1.看涨期权
陈奕迅即将开演唱会,但票都被黄牛囤住了,小美没有抢到票。看着高昂的黄牛票,小美想买,可是预算不够,又担心票价越来越高。
这时候一个黄牛找到小美:我手里有票,C区的,2000元就卖你,保证让你看上演唱会!钱不够没事,演唱会前7天结清即可。此外黄牛还保证,不管到时候什么价格,小美都可以用2000元的价格从他这里买。
但是,黄牛也不是做慈善的,小美必须先给黄牛100元,才能享受这个权利。
100元就是权利金,这个权利就是看涨期权,2000元就是期权执行价格,演唱会前7天就是到期日。
小美拿出100元,成交!
转眼到了陈奕迅开演唱会的日子,因为陈奕迅非常受欢迎,这张C区的门票价格涨到3000元,小美赶紧找到黄牛,给他2000元从他手里买到了票。付出2000元的动作,就是行权。
黄牛没办法抵赖,当初收了人家100元权利金的,小美有权利行权,黄牛必须配合履行合约,这是他的义务。
换个情况,假如陈奕迅被爆黑料,他的门票无人问津,价格跌倒1000元。
小美心里高兴,幸亏当初没有买,现在买更便宜,那100元权利金花了就花了吧,不可惜~
这时候黄牛找到小美,让她用当初约定好的2000元价格买票。小美说:你是谁?你要干什么?什么2000元?现在市场上1000元就能买,我凭啥在你那买?
黄牛也很无奈,但他毕竟没有权利,当初收了100元,就已经把履行合同的权利卖给小美了。
总结一下:期权买方(小美)付出权利金,到期时拥有选择交易的权利;期权卖方(黄牛)收取权利金,到期必须配合买方履行义务,如果买方放弃行权,则获得权利金,如果买方行权,则必须配合交易。
举个交易的例子:
假设特斯拉现价$207.8,我认为特斯拉未来半个月能上涨,于是买了半个月后到期,行权价为$225的看涨期权。权利金为$285($2.85*100股)
如果半个月后,特斯拉股价涨到$250,我就可以选择行权,用$225的价格买入价值$250特斯拉股票,每股赚取$25差价,总共赚取$2215($25*100-$285)。
如果半个月后,特斯拉股价降到$200元,行权就意味着要用$225的价格买入价值$200的股票,每股亏损$25,非常不划算。于是不行权,损失掉权利金$285。
站在黄牛的角度(卖方),如果特斯拉上涨,则要配合行权,每股亏损$25;如果特斯拉下跌,买家不行权,则可以赚到权利金。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240814/E5CC734DB93F0BBCAA805E4A4B287920_w787h1461.png)
2.看跌期权
假设李克勤也要开演唱会了。
小美花了1000元,成功买了一张门票。同时,小美心里盘算着:这票也太好抢了,看来需求不旺盛,万一票卖不完,大幅度降价甩货,原价买不就亏了。于是想着给这张门票上一个“保险”。
有需求就会有市场,有一个黄牛非常看好李克勤的门票,信誓旦旦保证,不管到时候这张票多不值钱,他都以900元买了!这就是看跌期权。
不过,黄牛也不是做慈善,凭啥这么保证。他让小美先给他50元,才能锁定900元卖出的权利。这50元就是权利金。
小美想想,万一这票价格大跌,比如跌到600块钱,黄牛也得900块钱买走,付出50块钱也划算,这份看跌期权就成交了。
果不其然,临近开唱,李克勤的票还没卖完,票越来越便宜,小美看看市场,这张票现在就卖700,她赶紧找到黄牛,带上之前签的合约,黄牛无奈,只能以900的价格买了门票。
一番折腾下来,小妹相当于用850元的价格买入门票(1000+50-900+700),比原价1000元便宜,挽回了一些损失。
换个情况,开唱之前,李克勤突然宣布这是他的退役演唱会,仅此一场,唱完退圈。一时间票价疯涨,涨到2000元,并且谁也买不到。
这时候黄牛找到小美,想用900元收票。小美当然不愿意啦:你是谁?你要干什么?什么票?什么900元?这就是期权放弃行权。
黄牛只有用900元买的义务,但没有这个权利,权利在小美这里。别忘了,小美可是花了50元,买的就是这个权利。
总结一下:约定好的900块钱就是期权的执行价格。小美主动找黄牛履行这个合约,就是期权的“行权”。
此处再举个交易的例子:
假设英伟达现价$116,我认为它未来半个月会下跌,于是买了半个月后到期、行权价为$110的看跌期权,权利金为$473。($4.73*100)
如果半个月后,英伟达股价跌到$90,我就可以选择行权,用$110的价格卖出股票,每股赚取$20差价,总共赚取$1527($20*100股-$473)。
如果半个月后,英伟达股价涨到$130美元,如果用$110的行权价卖出,行权每股亏损$20,非常不划算。于是不行权,损失掉全部权利金$473。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240814/08B0C9F4C45DEB58398BE60B62B9F2AE_w674h1260.png)
站在黄牛(卖家)的角度,如果英伟达股价下跌,则要配合行权,每股亏损$20差价;如果英伟达股价上涨,则可以赚取权利金$473。
以上就是美股期权的分类和交易模式了,是不是看着很简单?大道至简,最复杂的产品往往只需要最简单的解释,但是想要盈利,只了解这些是不够的。
把大象装进冰箱只要3步,但是大象从哪里找,怎么运到冰箱前面,冰箱选择多大容积,设置什么温度......等等细节,都需要提前构思好。投资亦然。
本期的美股期权介绍就到这里,其实期权想要赚钱还有许多优质策略。后续会继续更新~
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