久期表示债券持有者收回全部本金和利息的平均时间，通常以“年”为计数单位。假设我们买了一张5年期的债券，但我们的钱和利息并不是在5年后一次性全部回来。实际上，中间可能会有利息的分批支付，所以钱是分批回来的，而久期就是计算这些钱回来的平均时间。


久期越短，意味着你的钱回来得越快；久期越长，意味着你的钱回来得越慢。我们常说的“短债、中长债”，也隐含着所投债券久期的长短。在债券投资中，久期的长短取决于到期收益率、各期现金流和现金流发生时间点等，这个概念可以帮助投资者了解和评估投资的流动性和风险。


而久期策略是指通过预判利率的走势，调整不同债券的久期组合来管理利率风险，获得资本利得的策略。用好久期策略，不仅可以使该组合更具进攻性或防御性，甚至可以让组合从利率波动中“免疫”：

· 当预期利率上升时，通过集中购买短期债券来降低组合的平均久期，从而降低利率抬升带来的资本损失，降低产品净值波动。

· 当预期利率下降时，通过加大长期债券的投资来拉长组合久期，从而增厚利率下行带来的资本利得，使产品获得更大的收益弹性。


$博道和裕多元稳健30天持有期债券C(OTCFUND|021324)$

$博道和裕多元稳健30天持有期债券A(OTCFUND|021323)$

（风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。股市有风险，入市须谨慎。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）


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