104.20240814股龄16年经验分享4：看懂本案例才是真懂价值投资

常常有人说，现金分红不重要，因为相当于把自己左口袋的钱拿出来放在了右口袋里。

这种观点显然错得离谱。对真正的价值投资者来说，股价不上涨，一样可以赚钱。

很多人很难理解这个观点。下面，以招商银行为例子。

10年前，也就是2014年，招商银行股价最低大约9.6元。自2014年以来，招商银行每股大约分红11.50元。

如果招商银行股价不涨，现在还是9.6元，是不是仅靠现金分红，就赚超了当初投资的钱？

按照某些网友的理解，股票分红之后再除权，招商银行的股价现在应该是负数才对。

可事实是，招商银行最近两年股价回撤这么多，今年公布2023年财报，股价还是31.35元。

这就是现金分红的威力。这就是价值投资的威力。这就是“低估值高股息适当成长稳定经营”投资标的的魅力所在。

放长眼光看，股票主要通过两种方式给投资者带来回报：一是现金分红；二是利润留存取得的价值创造。

极端情况下，股价不涨，也就是利润留存没有创造出新的价值，那么仅靠现金分红，也能让投资者赚到可观的投资收益。

本人价值投资者投资日记自己备忘，不向任何人推荐股票。