今年截止目前美国标普500 涨幅超过13%；纳斯达克指数涨幅超过14%；道琼斯工业指数涨幅超过5%。2024年美股涨幅强势，AI持续推进科技变革浪潮。在美联储降息预期及人工智能热潮的推动下，美国股市得以延续2023年的强劲表现。
随着海外各厂商持续对大模型的布局，为AI 应用开辟了更广阔的发展空间，有望加速拓宽AI 应用场景，新产品新应用有望加速落地。在当前的QDII基金投资趋势中，科技类行业吸引了较为显著的投资关注，反映出投资者对科技行业的高度关注，主要由于科技行业的未来增长前景有一定的关系。
美股科技巨头公布24Q2 业绩，以此来分析美科技股有多强：
Alphabet（Google）：云业务收入增速亮眼，Gemini 开发者人数超150 万公司Q2 营收847.42 亿美元，同比增长13.59%，环比增长5.22%；净利润236.19亿美元，同比增长28.59%，环比减少0.18%；资本开支131.86 亿美元，同比增长91.43%，环比增长9.77%。公司有望发布Pixel9智能手机。
微软：智能云业务收入增速优异，资本开支同环比双位数增长公司Q2 营收642.27 亿美元，同比增长15.2%，环比增长4.64%；净利润220.36亿美元，同比增长9.74%，环比增长0.44%；资本开支138.73 亿美元，同比增长55.13%，环比增长26.67%。Azure AI 目前拥有超过60,000 名客户，同比增长近60%。超过77,000 个客户已采用GitHub Copilot，同比增长180%。
Meta：净利润同比增幅73%，上修24 年资本开支至370~400 亿美元公司Q2 营收390.71 亿美元，同比增长22.1%，环比增长7.18%；净利润134.65亿美元，同比增长72.89%，环比增长8.86%。每条广告的平均价格同比增长10%。
Amazon 净利润同比翻倍，AWS 收入同比增速明显公司Q2营收1479.77 亿美元，同比增长10.12%，环比增长3.25%；净利润134.85亿美元，同比增长99.78%，环比增长29.28%；资本开支163.93 亿美元，同比增长57.44%，环比增长17.64%。在奥斯汀和迈阿密，自动驾驶出租车Zoox 正在公共道路上部署其测试车队。
苹果服务、iPad 收入贡献显著，iPhone 16 有望于9 月上市公司Q2 营收857.77 亿美元，同比增长4.87%，环比减少5.48%；净利润214.48亿美元，同比增长7.88%，环比减少9.26%；资本开支21.51 亿美元，同比增长2.77%，环比增长7.77%。公司有望于9 月推出新机iPhone 16。
国内QDII 基金自2023 上半年以来持续增加对美国市场的投资，科技类行业得到显著投资关注。从QDII 基金行业分布来看，根据GICS一级行业分类，非日常生活消费品占比最大，为24.30%；其次是信息技术，为23.74%；第三大行业为通讯业务，为22.51%。骑牛看熊发现配置最多次的十大重仓股依次为腾讯控股、英伟达、微软、苹果、亚马逊、Meta、博通、美团、阿里巴巴以及谷歌-C。可以看出，其中70%都为科技巨头美股，其余30%为我国互联网港股。
海外科技公司并未推出从0 到1 的AI 应用，而是将AI 通过赋能其传统业务和拓展云服务中的AI 功能模块两种方式落地。随着各厂商持续运用AI 赋能其业务板块，我们持续看好海外云厂商未来业绩发展和相关产业链投资机会。虽然AI 有效提升既有传统业务的产品功能和用户体验，然而营收贡献相对有限，AI 带来的商业价值有待进一步释放。
对比美/日/德/韩等国，中国新质力赛道当前估值偏低，这与中国科技股经营杠杆偏高，盈利波动性较大有关。骑牛看熊认为当前国内处于AI 快速发展阶段，科技板块市值权重有较大提升空间，部分估值已具备优势，中国科技股投资性价比突出，未来更多耐心资本有望进入市场。
国内各家互联网公司今年以来陆续推出大额回购计划，整个上半年腾讯、美团、快手的回购金额分别为523 亿/139 亿/20 亿港元。人工智能仍是未来科技产业发展趋势，算力的超前建设说明了政府层面对人工智能产业的重视，以及对未来产业发展的信心。
7月21 日，《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》发布，报告中提出要健全因地制宜发展新质生产力体制机制。新质生产力的核心在于创新，人工智能是最契合新质生产力核心的技术，驱动发展新质生产力，抓紧打造自主可控的产业链供应链，将自主可控提升至前所未有高度。
国资委：将加快推动以应用示范牵引人工智能产业发展，有序推进智算中心和算力调度运营平台建设。国内科技行业重点关注人工智能产业链的发酵，人工智能板块年初受到催化迎来新一轮上涨，3 月底进入震荡调整周期，调整时间超过5个月，估值泡沫逐渐消化，有望逐渐迎来估值修复。未来我国将人工智能产业链硬件芯片、大模型、软件生态等细分领域将加速实现自主可控， 国产人工智能产业链打开广阔市场空间，可以持续关注产业链投资机会。
各地政府开始构建“千行百业+AI”、“公共服务+AI”、“城市治理+AI”和人工智能赋能新型工业化、现代服务业全域全时全场景体系，推动40 个以上场景落地。骑牛看熊认为以算力为基石，人工智能产业将是未来发展重点，算力的持续建设是为人工智能产业的发展提前布局。人工智能浪潮下，国产算力有望持续受益，
2024年以来，随着国内大型模型能力的不断提升，C 端应用有望迎来快速发展，由去年以来的主题投资逐渐转为景气投资。OpenAI首个AI 视频模型Sora 横空出世，人工智能在更多行业的广泛应用进一步得到验证。国产大模型实力正处在高速发展阶段，为推动人工智能赋能实体经济提供有力支撑，AI是人类有力的生产力提升工具，在未来5-10年仍将处于非常陡峭的成长曲线。
骑牛看熊比较看好昆仑万维（300418）的中报表现：
1.公司于2023年4月发布“天工1.0”大模型，2024年2月发布“天工2.0”、4月发布“天工3.0”，“天工3.0”采用4000亿参数的MoE架构，是当前全球模型参数最大、性能最强的开源MoE模型之一。
2.公司基于AI搜索推出了AI写作、AI绘画、AI数据分析、AI伴侣等官方智能体，并基于AI技术在AI音乐、AI视频、AI游戏、AI社交等方向积极布局。
3.确立“AllinAGI与AIGC”战略，以AI赋能业务条线。自研大模型推理能力领先，AI搜索或对传统搜索模式形成挑战。天工AI日活人数已超100万，国内仅次于文心一言和豆包。
4.基于CEVAL等各大主流评测榜单的评测结果，天工系列模型推理能力在行业前列，接近70B的Dense模型，使得推理成本有近3倍的下降。公司以AI赋能UGC开发，增强用户体验的同时提高了用户粘性。
5.Opera定位海外信息分发平台，ARPU值逐年提升。业务覆盖网络广告、搜索、信息分发及元宇宙等领域，全球月活用户超3.9亿。2023年起，Opera探索在浏览器平台内接入AI，于当年推出全新浏览器OperaOne，并推出浏览器内置原生AI助手“Aria”。
6.StarMaker及游戏业务保持稳健发展，StarMaker凭借音乐直播及社交运营较好地推动了用户增长和留存，目前仍在全球保持较高热度，2023年末，累计在126个国家和地区位列音乐/音频类应用下载榜前五，其中82个国家和地区位列第一。游戏业务依靠游戏储备逐步释放，有望保持稳健。
骑牛看熊认为$昆仑万维(SZ300418)$是一家非常不错的公司，虽然经历过“离婚案”等等大事件，但是在公司股价大幅度下跌后，实控人承诺未来5年不减持并增持公司股份，这也说明确实是做实业的企业家。值得注意的是公司很早就涉及到AIGC、ChatGPT、元宇宙、Sora等AI领域，在人工智能行业中更是翘楚，近年来又涉及到无人驾驶，可谓是涉及行业之广，行业热点交全，在人工智能产业链横向和纵向发展都比较完善。
同时还要注意昆仑万维还属于是蓝筹股的“标杆”，涉及到19个行业指数，是重要额的成分股，这也表明指数上涨，对于昆仑万维的股价会有一定的提振。
现在最大的问题在于昆仑万维对于研发成本、企业成本、扩张成本等等成本费用不断增加，导致了净利润的下滑，但是一家科技企业如果不愿意去投入是走不远的，可以对比国外的苹果、微软、英伟达等等科技巨头，它们正是因为多年的研发和负增长，才造就了目前全球数一数二的科技公司。骑牛看熊认为昆仑万维的中报业绩大概率是中规中矩，但是相比国内其它科技公司会有所提升，关键还是要3季报的业绩提升数据，最重要的还是成长性依然是很不错的一家科技公司。
#【悬赏】2024中报来袭，谁的表现更胜一筹？#
$上证指数ETF(SH510210)$$创业板指(SZ399006)$
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