市场持续震荡下行，防守位该选谁？

今日A股整体低开低走，随后继续下挫。盘面上，AI眼镜、大基建表现强势，游戏传媒也有所发力。资金虽然比昨日略有放量，但后劲明显不足，看来短期内还将持续下行趋势。

同时昨日人行公布的7月社融数据显示：7月人民币贷款新增2600亿元，同比少增859亿元，半年末仍有部分金融机构有冲规模现象，7月信贷投放季节性滑落，对公、居民和非银贷款同比均有少增，总量及结构还有待改善。

由此今年市场会更青睐高股息红利板块也能理解，只是主力的煤炭+电力整体估值都已处于偏高区间，目前更多可以留一下银行板块。

虽然从当前基本面来看，目前披露的半年报中，银行整体业绩表现一般，其中收入与利润下滑主要由于信贷规模增速放缓，以及净息差下滑比较明显，成为拖累净利息收入的关键因素。

但好在今年受益于债牛行情，其他非利息收入在2023年同比大增29%；加上银行整体不良率表现较好——根据国家金融监督管理总局近日发布的数据显示，2024年Q2商业银行不良率为1.56%，较上季末下降0.03个百分点。综上，银行业今年的基本面业绩整体也并没有拉跨。

同时，当前公募基金对银行板块的持仓仍维持低配，持仓水平仍有较大提升空间，此外随着新政的逐步落地，后续在宏观持续发力下，低利率环境中，盈利稳+分红高的银行板块目前防御属性已经凸显，预计在短期市场持续震荡下行过程中，还会获得更多资金的关注。

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