在最新失业数据有所好转的提振下，美股经济衰退的担忧有点缓解，市场也以连续上扬回应，到上周末时美股收复了前几日大部分跌幅。本周新的数据还会陆续发布，市场波动也可能随时出现，采用分批定投方式，是眼下应对波动的一种选择。
9月降息再次得到数据提振
昨晚美国劳工统计局的7月生产者价格指数（PPI）环比和同比都低于预期， 进一步证明通胀压力有所缓和，美股也应声大涨。PPI是从生产者角度衡量通胀情况的一个指标，其变动也可以预测未来物价的变化，因此也是预测美联储货币政策走向的一个观察指标。当前，对于美联储9月降息的讨论焦点，已经是降息25个基点还是50个基点，但还需更多的数据指导。
而上周四在最新的初请失业金数据发布之后，衰退阴霾有所消退。这个原本不太起眼的每周发布的高频失业数据，在有关美国经济增速放缓的担忧升温之下，突然获得高度关注。由于近期该数据整体有所走高，还需继续追踪，对市场的情绪面可能还会造成影响。
不过更重要的还是本周三晚间将要公布的美国7月CPI数据和周四的7月零售数据，正如上周提到的，美国是服务业更重的经济体，预计这些数据对市场的扰动将更为明显。
大盘股抗波动能力更强
再看市场的层面，上周大规模的抛压应该已经见顶，投资者的注意力也将重回企业盈利能力等基本面。另外近期比较积极的因素，还有企业股票回购窗口的打开，美股很多上市公司经常会大手笔回购，有望继续支撑股价。目前大多数标普500成分股都处于回购的开放期，这一窗口预计将持续到下个月初。
当前整体的投资思路，依然是自下而上精选值得长期持有的个股。实际上美股市场今年以来并非简单买入就能获得收益，即使M7里也并非是所有股票都呈现上涨趋势，如果错过了涨得最好的几只，整个投资组合的表现可能不会理想。同样，如果在标普500指数中不加选择地买入所有股票，也可导致投资收益表现持续落后于市场平均水平。
另外上周也提到，在挑选小盘股时，需要谨慎。因为今年小盘股的优势在于2022年曾经历大幅下跌，随着库存周期和经济周期的结束，以及美国降息政策的实施，市场可能会有所松动迎来反弹空间。例如，对于小公司而言，在高利率环境下进行资本开支是不现实的，因为风险太大；但如果利率降低，公司可能会更愿意进行资本开支，从而促进公司的成长。然而，如果市场交易的是衰退预期，小盘股可能就无法撑过接下来的几个月，因此从短期角度来看，预期尚未明确，不妨先规避下。在波动较大的市场环境中，大型股票可能更适合作为投资组合的主力。
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