2024年净利润80亿（蛋氨酸25亿，维生素41-42亿，香料16亿，其它亏损3亿）
2025年净利润近110亿（蛋氨酸超40亿，维生素45-46亿，香料超20亿，其它净利润超3亿）
业绩连续高增长，市盈率20合理的，今年和明年市值1600亿和2200亿，对应股价
一.蛋氨酸
2023年产能从15万吨提升到30万吨，今年底提升到55万吨/能（18万吨新建和7万去瓶颈扩建）。
今年胆氨酸出货为30万吨，净利润超过25亿，明年出货46万吨，净利润40亿。
二.维生素
2021-2023年净利润为30.4亿、16.1亿和10亿。
2023年维生素价格低，只有维生素E赚钱，其它维生素亏损。
VE会成为未来公司维生素盈利大户。
今年维生素E（50%）能力为6万吨/年，明年达到10万吨/年（浙江2万吨会逐步关闭）。
今年维生素E出货均价大约11万元了（税前），山东新和成净利润为22亿；浙江新和成净利润大约10亿。
中国维生素E已经出现供应偏紧，明年上半年价格会明显高于今年上半年，明年均价与今年差不多，明年山东新和成净利润会达到35亿，浙江新和成净利润5亿。
2024和2025年维生素E净利润分别为32亿和40亿。
今年维生素A均价大约为16万/吨，净利润大约为7-8亿。明年均价12万/吨，净利润为4亿。
在考虑其它维生素（不包括辽宁新和成），2024年维生素净利润为41-42亿，2025年为45-46亿。
三.香料
2023年公司芳樟醇系、柠檬醛系以及新型香料能力增加十分大。
2023年受维生素E和维生素A市场低迷影响，芳樟醇系香料和柠檬醛系列香料价格处于较低水平，2023年香料净利润为11.6亿。
今年维生素E市场明显好转，芳樟醇价格提升，会带动芳樟醇系列香料价格上涨，盈利好转。巴斯夫柠檬醛装置事故，其香料停产，导致柠檬醛系列香料缺口大，柠檬醛香料盈利会大幅提升，今年香料行业净利润会超过16亿，2025年会超过20亿。
四.其它
今年辽宁新和成仍然会亏损，但亏损会有所下降，2025年亏损会继续下降。
2024年IPDA和IPDI投产，由于赶上光伏行业盈利糟糕，今年可能会亏损。明年随着光伏行业迎来改善，明年盈利会提升。
由于柠檬醛事故，柠檬醛价格大涨，会带动烯醇价格上涨，今年农药中间体异戊烯醇盈利会比较好。
今年2.7万吨草铵膦投产，会供需净利润。
今年其它亏损会超过3亿，明年盈利会超过3亿。
巴斯夫和亨斯曼国外维生素E成本提升，竞争力下降，导致中国维生素E出口提升，是中国维生素E供应出现偏紧的重要原因，新和成维生素E竞争力强，成本比其它公司低30%，叠加增加产能4万吨，盈利会大幅提升。
昨天我说了下面一段话
巴斯夫仅是一次事故吗，实际告诉大家无论BASF，还是亨斯曼，它们欧洲工厂会让逐步淘汰。
维生素和中间体工艺步骤多，每步都使用溶剂去除杂志，然后再通过蒸馏把溶剂分出去，它们能耗成本特别高，从成本上看，它们装置已经属于淘汰装置。叠加设备N年了，老化严重，频繁出问题停车，导致成本更加高。
巴斯夫维修现在出事故设备还有意义吗？我认为已经失去意义了，不如与新和成签订个长期购买原油合同，等待它们中国工厂投产。
亨斯曼营养产品去年亏损那么多，扣除食品级盈利（食品级维生素价格下降少）和益曼特盈利，饲料级维生素E和维生素A都亏损很大，说明成本很高。
我谈巴斯夫属于泄密，不谈它，只用公开信息说几句。
2023-2024年新和成新增香料产能超过原产能，产能翻倍都多。
成本很透明，出货量很透明，产品每天有报价，算出的业绩怎么会错？
我是山上红牡丹，我去年11月说隆基绿能上半年亏损50亿，真亏了50亿。光伏吧看到我名字都哆嗦，用个大家不知道的名字。
新和成香料增长很快的，如薄荷醇去年销售2.7亿（税后），今年上半年销售2.4亿，巴斯夫柠檬醛出事，估计今年销售会超6.5亿。
这周新和成中报会很清晰的给出今年净利润80亿，报告出来详细给大家解读
本文作者可以追加内容哦 !
