在科技的发展进程中,总有一些时刻,就像星辰般璀璨,预示未来的方向。
2016年,对于华为来说就是这种时刻。当时操作系统被国外的几家科技巨头垄断,华为意识到操作系统的重要性,开始自主研发操作系统——华为鸿蒙。
近几年,一路狂奔的华为鸿蒙生态,也是迎来一个又一个里程碑。
目前,全球接入鸿蒙系统的设备已超过8亿台,加入鸿蒙生态的原生应用超过4000款,鸿蒙生态版图正爆发式扩张,有望带动华力创通、兴森科技、润和软件、拓维信息、软通动力、常山北明、中科创达、锐明技术等产业链上下游龙头持续受益。
相对于AI、自动驾驶等市场关注度极高的赛道,商用车智能物联是关注度并不太高的细分赛道。
在这个细分赛道,有一个低调的公司已经发展成为全球龙头,并且还是华为鸿蒙的核心合作商,它就是锐明技术。
锐明技术是以AI和视频技术为核心的商用车智能物联(AIoT)解决方案提供商。2023年,公司与华为签署Open Harmony生态使能合作协议,共同推动鸿蒙生态中交通行业的繁荣与发展。
公司的主营业务是利用人工智能、高清视频、大数据、自动驾驶等技术手段来帮商用车,减少交通事故和货物丢失的发生,同时助力企业或车队提升运营效率。
目前全球约有1.9亿辆商用车,两亿以上的司机,每年约有130万人死于交通事故,5,500万人受伤,交通事故已经成为5-29岁死亡的第一大因素。
所以,交通出行安全这方面的市场空间是十分巨大的。
目前,锐明技术解决方案涵盖了货运、公交车、出租车、校车、渣土等商用车类别,产品已在100 多个国家和地区规模销售,全球市场份额领先。
早在2020年,锐明技术在车载视频监控市场就以 12%的市场份额位列全球第一。2023年,锐明技术在车队视频管理系统以210万台套的数据,市场份额排名全球第一。
不过,这么优秀的公司,在过去几年里也是经历了三年至暗时刻。
由于行业变化、政策影响以及大环境复杂的影响,锐明技术2021年的利润出现大幅下滑,到了2022年更是出现了成立以来的首次亏损,净亏损为1.47亿元。
不过,这种至暗时刻并没有持续很久。随着最新业绩的披露,我们可以发现,公司最困难的时候已经过去了,迎来了业绩的拐点。
2023年,锐明技术实现营收16.99亿元,同比增加22.80%;归母净利润1.02亿元,同比增加169.54%。
2024年一季度,公司实现营收5.02亿元,同比增加37.19%;归母净利润0.53亿元,同比增加120.74%。
锐明技术不仅业绩扭亏为盈,实现了大幅增长。而且,公司的盈利能力更是持续提高,恢复至较高水平。
2024年一季度,锐明技术的毛利率为43.54%,净利率为10.58%。这个盈利能力,在汽车零部件厂商中,都是名列前茅的存在。
那么,锐明技术未来还有哪些看点呢?公司具有哪些核心竞争力?
第一,产品线完备,定制化解决方案能力
在实际项目中,监管部门、车队需要的不仅仅是单一视频监控产品,而是针对应用场景的整体解决方案,商用车视频监控市场需求呈现碎片化、定制化特征,know-how十分重要。
锐明技术拥有主机、摄像头(车内、车外)、配件、交互屏、外设等多种产品,结合公司对不同商用车场景理解,形成面向公交车、出租车、渣土车、货车等各种商用车场景的解决方案,形成公司在细分行业的核心竞争力。
第二,海外业务亮眼,渠道、供应链能力强大
2023年,锐明技术海外收入实现8.83亿元,同比增长26.87%。公司的前装、矿山等创新业务取得了突破,特别是锐明欧标安全管理解决方案助推多个中国商用整车厂登陆欧洲市场。
值得一提的是,2024年7月1日欧标强制执行,有望打开锐明技术的长期成长空间。
欧盟汽车年销售量1000多万辆,法规将新增成本几千亿,锐明技术的AEBS已获得欧盟各项认证,是目前国内唯一一家。
而且,公司在海外的渠道和供应链方面都非常具有竞争优势。
渠道方面,截止2023年公司已在海外设立了8家子公司及8个办事处,覆盖全球一百多个国家或地区。
供应链方面,公司在越南的智能制造中心正式投产启用,并希望在2024年年底之前,实现销往海外客户的产品在越南工厂生产制造,以确保出海业务的供应链安全。
第三,AI技术领先,持续高研发投入
锐明技术能够在欧美市场站住脚跟,技术比同行要领先一代。比如他们还在标清时代,锐明就已经进入高清时代;他们做高清的时候,锐明开启智能时代;他们开始做设备智能,锐明就已经要做云端智能一体化,而且在成本上控制得还更好。
锐明技术历时七年打造的三级研发架构实现全面应用,其基础技术平台的复用率超过80%。
2023年,公司的研发费用率为14.50%,同比下降12.55%,随着三级研发架构全面应用,研发与管理成本有望得到进一步收敛。
我们可以参考一下,2020年锐明技术费用控制较好的情况下,净利率能够达到15%,未来随着成本管控能力的不断提高,未来公司盈利能力有望向15%靠拢。
锐明技术凭借数十年如一日的高研发投入,目前已经具备可快速工程化的AI基础算法能力,AI三级研发架构就是锐明科技独特的创新。
近七年,公司在AI方面连续投入超1.5亿元,技术涵盖车内和车外场景,产品从设备端到平台端都有AI技术应用,已服务超过全球100多万辆商用车。同时,公司布局自动驾驶,封闭场景下L4自动清扫车有望年内落地。
最后总结一下,锐明技术虽然经历了三年至暗时刻,但是公司坚定投入修炼内功,终于迎来了业绩拐点。而且,凭借研发、渠道、供应链方面的强大实力,公司在海外市场取得了突破性进展。未来随着AI、V2X、5G等新兴技术驱动车载视频监控,公司有望进一步分享赛道红利。
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来源:老张投研
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